Flux d’actions : records pour les grandes capitalisations américaines et l’or

Investing.com — Les fonds d’actions américains ont enregistré leur première entrée en cinq semaines, tandis que les fonds monétaires ont connu d’importantes sorties, suggérant un changement d’attitude des investisseurs en faveur du risque.

Selon Bank of America (NYSE:BAC), les fonds d’actions mondiaux ont attiré 25,2 milliards de dollars dans la semaine jusqu’au 14 mai, tandis que les fonds obligataires ont attiré 13,1 milliards de dollars et les fonds crypto ont enregistré des entrées de 900 millions de dollars. En revanche, 400 millions de dollars ont quitté les fonds aurifères, et 17,5 milliards de dollars ont quitté les liquidités.

Les flux vers le crédit ont été particulièrement importants, avec des obligations à note d’investissement et à haut rendement attirant ensemble 8,6 milliards de dollars, soit le montant le plus élevé en 10 semaines. La dette des marchés émergents a également connu sa plus forte entrée depuis janvier 2023, à 1,5 milliard de dollars.

Au niveau sectoriel, les actions financières ont reçu 1 milliard de dollars, marquant leur première entrée en sept semaines.

Au sein des actions américaines, les grandes capitalisations ont dominé avec 18,2 milliards de dollars d’entrées, les plaçant sur la voie d’un record de 521 milliards de dollars en 2025.

Les petites capitalisations, malgré 0,6 milliard de dollars d’entrées hebdomadaires, restent en passe d’enregistrer une sortie record de 68 milliards de dollars cette année.

Les actions immobilières sont également confrontées à des sorties annuelles record de 25 milliards de dollars.

En revanche, l’or se dirige vers une entrée record de 85 milliards de dollars depuis le début de l’année.

Les stratèges dirigés par Michael Hartnett ont averti que les marchés boursiers mondiaux approchent des conditions de surachat. "Actuellement, 84% des indices MSCI se négocient au-dessus des moyennes mobiles à 50 jours et 200 jours", a noté l’équipe.

L’équipe fait référence à sa règle de l’ampleur mondiale, qui conseille de vendre lorsque plus de 88% des indices dépassent ces deux moyennes mobiles. "Un bon rappel pour ’contrer la hausse’", ont-ils ajouté.

Hartnett a souligné trois niveaux de marché clés qui guident actuellement le sentiment des investisseurs : le rendement du Trésor américain à 30 ans à 5%, l’indice du dollar américain (DXY) à 100, et l’indice Philadelphia Semiconductor (SOX) à 5000.

Dans ce qu’ils appellent le "Récit de la bande", l’équipe prévient qu’une nouvelle période de hausse des rendements et d’affaiblissement du dollar – potentiellement déclenchée si le président américain Donald Trump "perd le long terme" – pourrait provoquer une vente d’actions. Néanmoins, ils estiment que le rendement du Trésor à 30 ans maintiendra le niveau de 5% "pour l’instant".

Hartnett a comparé la configuration macroéconomique actuelle au début des années 1970, une période marquée par des changements géopolitiques, des expérimentations fiscales et des performances boursières très sélectives.

"Malgré de grandes avancées technologiques, la macro et les marchés au début des années 70 étaient tous caractérisés par des cycles de ’boom et récession’, ’arrêt et reprise’", a-t-il écrit, ajoutant que les actions technologiques "Magnificent 7" d’aujourd’hui reflètent la surperformance des "Nifty Fifty" de l’époque.

Dans le domaine des revenus fixes, les entrées ont été généralisées la semaine dernière. Les obligations à note d’investissement ont attiré 4,9 milliards de dollars et les obligations à haut rendement 3,6 milliards de dollars, toutes deux enregistrant leur troisième semaine consécutive de gains.

La dette des marchés émergents a prolongé sa série d’entrées à quatre semaines, tandis que les fonds d’obligations municipales ont ajouté 800 millions de dollars. Les fonds du Trésor, cependant, ont connu de nouvelles sorties de 700 millions de dollars.

Au niveau régional, les fonds d’actions américains ont dominé avec 19,8 milliards de dollars d’entrées, suivis par l’Europe avec 2,7 milliards de dollars et le Japon avec 800 millions de dollars. Les actions des marchés émergents ont enregistré une troisième semaine de sorties, totalisant 3,3 milliards de dollars.

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.