Par Laura Sanchez
Investing.com - Les marchés européens sont en forte hausse ce mardi après les rebonds de Wall Street hier. Selon les analystes, certaines données font réfléchir les investisseurs.
D'une part, selon Renta 4 (BME :RTA4), il y des données ISM manufacturières américaines très faibles, très proches de 50, à des plus bas de deux ans et avec des baisses notamment sur les nouvelles commandes et l'emploi, "que le marché interprète comme un frein possible pur la hausse des taux de la Fed, avec un niveau cible pour 2023 maintenant à 4,25%-4,5% (contre 4,5%-4,75% précédemment) et avec certaines voix avertissant que la fin de la hausse des taux américains pourrait être proche".
D'autre part, selon Bankinter (BME :BKT), les données de l'Enquête JOLTs (offres d'emploi, que nous connaîtrons à 16h00) restent à des niveaux très élevés. "Le rapport entre les emplois offerts et les chômeurs est pratiquement multiplié par 2. Un argument de poids pour que la Fed soit inflexible dans son cycle de hausse des taux et que les rendements obligataires récupèrent une partie des pertes d'hier".
Rebond technique ?
D'autres experts évoquent un rebond technique : "Bien que toutes ces conjectures pour justifier le comportement des marchés financiers européens et américains puissent être en partie valables, nous pensons que ce que nous avons vu hier était un nouveau rebond technique, motivé par le niveau élevé de survente (obligations, actions et prix du petrole) et de surachat (dollar) que présentaient tous les actifs concernés, un rebond qui a également été soutenu par le repositionnement de leurs portefeuilles que certains investisseurs ont commencé à faire après la clôture du trimestre, afin de les adapter à la nouvelle réalité du marché", souligne Link Securities.
"Il convient de rappeler que nous avons déjà dit que ce type de réaction était susceptible de se produire, en gardant également à l'esprit que le pessimisme généralisé des investisseurs a tendance à agir comme un 'indicateur contraire' sur les marchés. Reste à savoir si la réaction d'hier va se poursuivre ou, au contraire, être une fleur de quelques jours", préviennent ces analystes.
De nouvelles chutes ?
Chez Bankinter, ils semblent avoir compris et pensent que, bien que les marchés boursiers aient ouvert en hausse, "ils vont se calmer au fur et à mesure de la session". Et, selon eux, "la prise de bénéfices est la chose logique à faire après certaines hausses qui semblent trop généreuses".
"Bien que nous n'excluions pas la possibilité que les marchés boursiers continuent de grimper dans les prochains jours, principalement parce qu'ils sont très survendus, nous serions prudents, du moins pour le moment, quant à parier clairement sur leur reprise. Nous attendons de voir comment les sociétés cotées font face au scénario macroéconomique et géopolitique actuel, ce que nous découvrirons dans les semaines à venir, lorsqu'elles publieront leurs chiffres pour le dernier trimestre, avant de parier définitivement sur la reprise des marchés boursiers", réitère Link Securities.
Doutes sur la Fed
"Pour le moment, l'argument selon lequel la Fed pourrait commencer à envisager de modérer le rythme de ses hausses de taux prochainement ne nous convainc pas, surtout après avoir écouté les avis des principaux membres de son Comité fédéral de l'open market (FOMC) ces dernières semaines", prévient Link Securities.
"En ce sens, il convient de noter que, pour l'instant, la Fed suivra sa feuille de route, qui consiste à relever ses taux officiels à des niveaux proches ou supérieurs à 4,5 % et, à partir de là, à les maintenir à ce niveau jusqu'à ce que l'inflation montre des signes clairs qu'elle a commencé à se détendre et qu'elle se dirige vers l'objectif de 2 %. Toute autre interprétation nous semble, pour l'instant, être une simple 'illusion' à laquelle s'accrochent certains investisseurs", concluent ces experts.