Investing.com — Le sentiment du marché actions redevient prudent, selon les traders de Goldman Sachs (NYSE:GS), car l’optimisme récent concernant les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine semble déjà intégré dans les cours.
Josh Schiffrin, directeur de la stratégie chez Goldman, a informé ses clients qu’il passait d’une position haussière à neutre, s’attendant à une période de trading latéral.
"Les prix se sont désormais ajustés de manière significative pour refléter beaucoup plus d’optimisme sur le tableau commercial," a-t-il écrit.
Cette vision est partagée par Shawn Tuteja de Goldman, qui indique que de nombreux clients se demandent si le récent rallye peut se transformer en quelque chose de plus durable. "Une grande partie de cet optimisme est déjà dans le prix," note-t-il.
Tuteja prévient qu’un accord réduisant les tarifs à seulement 70% serait probablement décevant. "Si nous obtenons une annonce concernant un ’accord’ avec la Chine qui réduit le taux de tarif à 70%, je pense que les marchés actions chuteraient à partir de ces niveaux."
La récente série de neuf jours de hausse du S&P 500 — déclenchée par l’annonce du "Jour de Libération" des tarifs par le président Donald Trump — a également incité certains à encaisser leurs bénéfices.
Delphine Arnaud, gestionnaire de portefeuille chez Edmond de Rothschild, réduit son exposition aux États-Unis.
"Nous en profitons pour prendre des bénéfices — c’est inespéré," a-t-elle déclaré. Elle a décrit le rallye comme "acrobatique," davantage motivé par le positionnement et le sentiment que par les fondamentaux.
Arnaud a cité les faibles attentes en matière de bénéfices et les risques croissants de récession comme raisons d’éviter les actions américaines. "Nous ne voulons pas acheter des actions américaines d’entreprises qui seront impactées" par les tensions commerciales, a-t-elle déclaré.
À la place, elle redéploie son capital vers les petites capitalisations européennes, qu’elle considère mieux positionnées. "Elles sont davantage concentrées sur l’économie domestique, affichent des valorisations plus basses et pourraient bénéficier des prochaines baisses de taux d’intérêt et des plans de relance allemands," a déclaré Arnaud.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.