Investing.com — Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) a relevé sa recommandation sur Honeywell (NASDAQ:HON) de Neutre à Achat et a augmenté son objectif de cours de 210 à 250 USD, citant un retour à des révisions de bénéfices stables ou positives suite à des résultats du premier trimestre solides.
Les actions de l’entreprise ont augmenté de plus de 2% lors des échanges de préouverture mercredi.
Les analystes de la banque notent que Honeywell avait sous-performé ses pairs industriels au cours des deux dernières années, pénalisé par des révisions négatives et des attentes non satisfaites.
"Honeywell est l’une des valeurs les plus décotées de notre couverture sur la base de la croissance terminale", ont déclaré les analystes dirigés par Andrew Obin dans une note.
"Comme nous pensons que les bénéfices se sont désormais stabilisés, nous estimons que l’entreprise peut commencer à réduire une partie de l’écart de valorisation par rapport à ses pairs", ont-ils ajouté.
Cette révision à la hausse fait suite à un rapport du premier trimestre meilleur que prévu, avec un bénéfice par action (BPA) ajusté de 2,51 USD et des prévisions annuelles améliorées.
BofA a relevé son estimation de BPA pour 2025 de 10,27 à 10,44 USD, légèrement au-dessus du consensus de 10,43 USD. Les prévisions pour 2026 ont également été relevées à 11,54 USD.
Le nouvel objectif de cours de BofA est basé sur l’application d’un multiple de valorisation de 17x l’EV/EBITDA estimé pour 2026, reflétant une meilleure visibilité des bénéfices, tout en restant inférieur au multiple de 18x auquel se négocient les pairs sur les estimations de 2025.
Selon les analystes, la composition plus défensive des activités de Honeywell sous-tend cette recommandation haussière. L’exposition de l’entreprise à des segments à cycle plus long comme l’Aérospatiale, les Solutions pour Bâtiments et les Solutions de Processus est considérée comme un amortisseur dans un environnement macroéconomique potentiellement plus faible.
"Dans un scénario de récession, nous pensons que HON devrait moins réduire ses prévisions que ses pairs, étant donné un mix d’activités plus défensif", ont noté les analystes.
Le rapport souligne également l’amélioration des prévisions internes et de la clarté des orientations suite à la rencontre de BofA avec le PDG Vimal Kapur et le directeur financier Mike Stepniak. La banque estime que l’approche collaborative de l’entreprise concernant les objectifs améliore la visibilité et la confiance des investisseurs.
Malgré les vents contraires liés aux tarifs douaniers intégrés dans les perspectives — estimés à un frein de 2,4% sur les ventes au second semestre — les prévisions de Honeywell pour 2025 sont considérées comme réalisables.
"Nous pensons que les bénéfices se sont largement stabilisés pour 2025", ont écrit les analystes, ajoutant que la scission d’Advanced Materials prévue en 2026 n’aura pas d’impact significatif cette année.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.