Investing.com -- HSBC (LON:HSBA) a abaissé son objectif de prix sur NVIDIA Corporation (NASDAQ :NVDA) de 10 $ à 175 $ en raison d’ajustements de ses prévisions de revenus pour les centres de données. Cependant, la maison de courtage a réitéré sa note " Acheter " sur le titre en raison de la plate-forme Blackwell qui, selon elle, devrait compenser une montée en puissance plus lente que prévu du GB200.
L’objectif de HSBC est basé sur un ratio PE légèrement inférieur à la moyenne sur cinq ans de Nvidia, mais supérieur à l’évaluation la plus élevée observée pour des sociétés de puces similaires, ce qui implique une hausse de 26 %.
Alors que les problèmes de chaîne d’approvisionnement continuent d’avoir un impact sur les expéditions GB200, HSBC s’attend à ce que Nvidia compense cela par des ventes plus importantes de GPU B200 au cours du premier semestre de l’exercice 2026, soutenant la dynamique des revenus de Blackwell.
"Nvidia ne devrait pas décevoir les ventes du 4TFY25 et les prévisions du 1TFY26, car les revenus de Blackwell seront soutenus par la montée en puissance de B200", a déclaré l’analyste de HSBC.
Le cabinet prévoit que le chiffre d’affaires du quatrième trimestre de l’exercice 2025 de Nvidia s’élèvera à 40 milliards de dollars, au-dessus des estimations du consensus de 38,2 milliards de dollars, et que le chiffre d’affaires du premier trimestre de l’exercice 2026 atteindra 42,2 milliards de dollars.
Malgré les inquiétudes concernant la demande de GPU pour l’IA, une augmentation des plans de dépenses d’investissement de la part des principaux fournisseurs de services cloud, stimulera les perspectives de croissance de Nvidia.
Cependant, HBSC considère que les performances de Nvidia au second semestre de l’exercice 2026 sont de plus en plus liées au succès de sa feuille de route B300/GB300.