Investing.com — HSBC (LON:HSBA) a relevé vendredi sa recommandation pour Carnival (NYSE:CCL) Corp. de "Reduce" à "Hold" dans une note aux clients, citant des tendances de réservation résilientes, une rentabilité en amélioration et des progrès significatifs dans la réduction de la dette.
La firme a également relevé son objectif de cours à 24 USD contre 14 USD pour les actions cotées aux États-Unis, et à 1.645p contre 960p pour les actions cotées au Royaume-Uni.
"Les tendances de réservation [sont] résilientes malgré les préoccupations macroéconomiques, avec CCL qui se trouve dans une position de réservation solide," a déclaré HSBC.
La banque a noté la croissance de 38% de l’EBITDA de Carnival au premier trimestre en glissement annuel, portée par une augmentation de 7,3% des rendements nets et une forte demande sur l’ensemble des itinéraires.
La société a également relevé ses prévisions d’EBITDA annuel de 2%, citant des réservations futures saines et "une force continue des revenus à bord."
HSBC a reconnu les préoccupations antérieures concernant le fort endettement de Carnival et sa reprise plus lente par rapport à ses concurrents, mais considère désormais que ces problèmes s’atténuent.
"La reprise des bénéfices semble maintenant sur la bonne voie, avec des marges d’EBITDA qui s’améliorent, passant de 16% au T1 23 à 21%," ont écrit les analystes.
HSBC a ajouté que le ratio d’endettement de Carnival est passé de 6,5x pour l’exercice 2023 à environ 4,3x pour l’exercice 2024, et prévoit qu’il baissera encore pour atteindre environ 3,5x d’ici l’exercice 2025.
Bien que les risques macroéconomiques persistent, HSBC estime que les opérateurs de croisières pourraient surperformer en cas de ralentissement économique en raison de besoins en dépenses d’investissement plus faibles et d’une plus grande flexibilité tarifaire que leurs concurrents terrestres.
"Il reste un écart de valeur important par rapport aux opérateurs terrestres," avec des prix de croisière environ "25% inférieurs," ont noté les analystes.
HSBC a conclu que les principales préoccupations de son scénario baissier antérieur ont maintenant été résolues et que les actions de Carnival sont "correctement évaluées" aux niveaux actuels.
"Nous relevons nos recommandations sur les deux cotations à ’Hold’ (contre ’Reduce’), soutenus par de solides perspectives de croissance à long terme," a conclu HSBC.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.