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Investing.com - Jefferies a relevé sa recommandation sur Southern Company (NYSE:SO) de Conserver à Acheter, citant un potentiel de croissance des bénéfices à long terme plus fort que prévu, stimulé par les futurs projets et la réduction des risques réglementaires.
Le courtier estime que Southern est bien positionnée pour s’adjuger plus de 70% de l’appel d’offres de 8,5 gigawatts d’énergies renouvelables de Georgia Power, ce qui représenterait environ 12,9 milliards € de dépenses d’investissement supplémentaires jusqu’en 2029.
Cela porterait la croissance du bénéfice par action de la société de services publics à 7,2% jusqu’en 2029, et jusqu’à 7,9% d’ici 2035, dépassant l’estimation actuelle du marché de 6,6%.
Jefferies a indiqué que la capacité de la société à éviter une révision tarifaire en Géorgie pendant trois ans élimine une incertitude majeure et clarifie la trajectoire financière de Southern.
Combinée à une prévision de croissance de la base tarifaire de près de 9% jusqu’à la fin de la décennie, bien au-dessus de la moyenne des concurrents de 6-7%, Southern se distingue comme l’une des entreprises les mieux positionnées du secteur.
Le cabinet s’attend à ce que la prochaine phase de croissance de Southern démarre à partir de 2027, soutenue par les bénéfices des nouvelles constructions, les crédits d’impôt et les rendements des investissements précédents.
Jefferies a déclaré que, bien que les prévisions à court terme puissent rester inchangées, les investisseurs pourraient assister à une révision fondamentale des bénéfices à mesure que la société entre dans cette période de croissance plus élevée.
Southern se négocie actuellement à 18,1 fois les bénéfices de 2027, une prime de 15% par rapport à ses pairs, que Jefferies considère comme justifiée compte tenu de son envergure, de sa liquidité et de son profil de croissance. Le cabinet maintient une vision positive malgré l’incertitude potentielle à court terme concernant les mises à jour attendues en juillet.
Jefferies a ajouté que des opportunités supplémentaires pourraient provenir de nouveaux appels d’offres entre 2032 et 2035 liés à la fermeture des centrales à charbon, soutenant ainsi l’investissement continu et la croissance de la base tarifaire jusqu’à la prochaine décennie.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.