Investing.com -- Kinder Morgan Inc (NYSE:KMI). a présenté aujourd’hui sa mise à jour commerciale pour 2025, exposant ses plans de croissance continue basés sur les solides fondamentaux de l’entreprise. En 2024, Kinder Morgan exploite le plus grand réseau de transport de gaz naturel aux États-Unis, s’étendant sur environ 66.000 miles et transportant environ 40% de la production nationale de gaz naturel. L’entreprise détient également des participations dans plus de 700 milliards de pieds cubes (bcf) de capacité de stockage opérationnelle, représentant environ 15% de la capacité américaine.
En tant que plus grand transporteur et opérateur de terminaux indépendant de produits raffinés aux États-Unis, Kinder Morgan transporte environ 1,7 million de barils par jour (mmbbld) de produits raffinés. L’infrastructure de l’entreprise comprend environ 9.500 miles de pipelines de produits raffinés et de pétrole brut, 139 terminaux de liquides et de vrac, et 16 navires Jones Act. Elle dispose également d’une capacité totale de stockage de liquides de 135 millions de barils (mmbbl).
De plus, Kinder Morgan est l’un des plus grands transporteurs de dioxyde de carbone (CO2) aux États-Unis, avec environ 1.500 miles de pipelines de CO2 d’une capacité de transport d’environ 1,5 milliard de pieds cubes par jour (bcfd). L’entreprise produit et transporte du CO2 pour la récupération assistée du pétrole, et dispose d’un portefeuille croissant de transition énergétique, incluant une capacité de production de gaz naturel renouvelable (RNG) de 6,4 bcf.
La valeur actionnariale à long terme de Kinder Morgan est portée par ses opérations de gaz naturel intermédiaires, qui représentent environ deux tiers des flux de trésorerie de l’entreprise. L’entreprise affiche un ratio dette nette/EBITDA ajusté d’environ 3,8x pour l’année se terminant en 2025, et maintient un bilan de qualité investissement BBB. Ses projets engagés sont évalués à environ 8,1 milliards $, avec un multiple de construction inférieur à 6x EBITDA.
Les flux de trésorerie de l’entreprise sont hautement contractuels et prévisibles. Environ 64% sont de type "take-or-pay", ce qui signifie que Kinder Morgan a droit au paiement indépendamment du débit, tandis que 26% sont basés sur des frais fixes, perçus indépendamment du prix des matières premières. Plus de 40% des flux de trésorerie de l’entreprise proviennent d’opérations de produits raffinés très stables.
Kinder Morgan a connu une amélioration continue depuis 2014, avec une augmentation de 16% du transport et du stockage de gaz naturel. Pendant ce temps, la collecte et le traitement du gaz naturel (g&p) ont diminué de 5% et le CO2 de 10%. Les produits raffinés de l’entreprise sont restés stables.
L’entreprise maintient une approche disciplinée concernant son carnet de projets. Chaque projet doit répondre à des critères de rendement stricts avant d’être ajouté au carnet. Le carnet de projets actuel, construit à moins de 6x le multiple EBITDA, est évalué à environ 8,1 milliards $.
La position de Kinder Morgan pour une croissance soutenue est soulignée par une forte croissance des bénéfices. Le bénéfice par action ajusté (EPS) et l’EBITDA ajusté devraient croître respectivement de 7% et 5% en glissement annuel. L’entreprise a généré 5,6 milliards $ de flux de trésorerie d’exploitation (CFFO) et 3,0 milliards $ de flux de trésorerie disponible en 2024. Pour 2025, elle prévoit 5,9 milliards $ de CFFO et 2,8 milliards $ de flux de trésorerie disponible.
L’entreprise a enregistré un rendement total pour les actionnaires de 64%, reversant 2,6 milliards $ via des dividendes. Elle prévoit d’augmenter son dividende pour la 8e année consécutive. Depuis 2016, environ 33% de la valeur de la capitalisation boursière a été reversée aux actionnaires.
Kinder Morgan a également souligné que les besoins croissants en énergie stimulent la demande de gaz naturel, portée par des facteurs tels que la migration de la population et la croissance économique, la conversion du charbon au gaz, la relocalisation industrielle, le soutien aux énergies renouvelables et la demande des centres de données. L’entreprise prévoit une augmentation de 3 milliards de pieds cubes par jour (bcfd) de la demande d’électricité produite au gaz naturel d’ici 2030 et poursuit activement des opportunités bien supérieures à 5 bcfd dans le secteur de l’énergie.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.