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La déroute des Actions tech. Chinoises n'entrainera pas de choc économique selon JPM

Actions03/08/2021 15:07
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© Reuters.

Investing.com – Ces dernières semaines, un des principaux sujets d’inquiétude des bourses mondiales, au-delà du variant Delta du Covid, a été la pression réglementaire que le gouvernement chinois exerce sur les entreprises technologiques, et qui a fait plonger plusieurs actions chinoises.

Tencent Holdings Ltd (HK:0700) a d'ailleurs été la dernière victime aujourd'hui, l'action ayant clôturé en baisse de plus de 6% après qu'un article d'un média d'État chinois ait qualifié les jeux en ligne d'"opium" et appelant à des restrictions dans ce secteur afin de prévenir la dépendance, en particulier chez les jeunes. Et le fait que l'article ait ensuite été supprimé, avec un communiqué précisant qu'il n'était pas représentatif de la position de Pékin, cela n'a pas suffit à annuler les pertes initiales du titre.

Or, dans une analyse publiée hier, les analystes de JPMorgan (NYSE:JPM) ont estimé que les investisseurs ne devraient pas craindre que les mesures réglementaires de Pékin se répercutent sur d'autres secteurs ou sur les marchés émergents. Selon la banque, la Chine "n'apportera pas de changements susceptibles de provoquer un choc de croissance économique".

"Nous considérons le risque de nouveaux changements réglementaires en Chine comme un problème local plutôt que mondial. Compte tenu de la correction substantielle des segments de marché concernés, ce risque semble être déjà pris en compte et pourrait s'atténuer à partir de maintenant, et il ne menace pas notre position globale de prise de risque", a déclaré la banque.

Hors risque réglementaire chinois, " les vents contraires des marchés émergents semblent s'atténuer, car les écarts de croissance, de bénéfices et de vaccination par rapport aux [marchés développés] devraient converger ", a-t-elle ajouté.

Les analystes de JP Morgan ont donc confirmé leur recommandation de surpondération des actions des marchés émergents, car "les valorisations des actions chinoises dans les secteurs concernés présentent désormais une décote substantielle par rapport au passé".

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