Investing.com -- S&P Global Ratings a abaissé sa notation des facilités de crédit garanties de premier rang de Hanesbrands Inc. de ’BB’ à ’BB-’ le 21 février 2025. Cette révision est due à l’augmentation de la dette garantie dans la structure du capital de l’entreprise. Hanesbrands a augmenté son prêt à terme B proposé à 1,1 milliard $, contre 600 millions $ initialement.
Cet ajustement de la notation de crédit reflète également une modification de la notation de recouvrement de la dette garantie, qui est passée de ’1’ à ’2’. Cela signifie qu’en cas de défaut, le taux de recouvrement anticipé reste substantiel, entre 70% et 90%. L’estimation arrondie est désormais de 75%, contre 90% précédemment.
En plus de l’augmentation du prêt à terme B, Hanesbrands prévoit d’emprunter dans le cadre d’une nouvelle facilité de crédit renouvelable de 750 millions $ sur cinq ans et d’un prêt à terme A de 400 millions $ sur cinq ans. Ces nouveaux emprunts serviront à refinancer la facilité de crédit renouvelable existante, le prêt à terme A, le prêt à terme B et les obligations senior non garanties de 900 millions $ à 4,875% échéant en mai 2026.
Les notations et la notation de recouvrement des obligations senior non garanties existantes de 600 millions $ échéant en 2031 restent inchangées à ’B+’ et ’4’ respectivement. Une notation de recouvrement ’4’ indique une expectative de recouvrement moyenne de 30%-50% en cas de défaut, avec une estimation arrondie de 35%.
S&P Global Ratings s’attend à ce que les indicateurs de crédit de Hanesbrands s’améliorent grâce aux améliorations opérationnelles continues et à la réduction des obligations de dette. L’agence de notation a indiqué que le levier financier était de 5,7x pour l’exercice 2024 et devrait passer sous les 5x l’année prochaine. Hanesbrands devrait également continuer à rationaliser son offre de produits et prévoit de se retirer de l’activité Champion Japan d’ici fin 2025.
La liquidité de Hanesbrands est toujours considérée comme adéquate par S&P Global Ratings, et la finalisation de ce refinancement signifie que l’entreprise n’a pas de dette arrivant à échéance à court terme. L’entreprise traverse également une période de transition au niveau de sa direction, le directeur général actuel devant quitter ses fonctions à la fin de l’année 2025.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.