Les actions de DraftKings (NASDAQ:DKNG) ont baissé de 3,75%, tandis que Flutter Entertainment (LON:FLTR), l'opérateur de FanDuel, a chuté de 2,4% alors que les analystes de TD Cowen ont ajusté leurs perspectives sur ces entreprises à quelques jours du Super Bowl LIX. Ce mouvement baissier intervient après que la firme a abaissé son objectif de cours sur DraftKings, citant une prévision revue à la baisse de l'EBITDA ajusté pour l'exercice 2028.
L'analyste de TD Cowen, Lance Vitanza, a souligné l'évolution des stratégies fiscales qui pourraient remodeler le paysage des paris sportifs en ligne (OSB), influençant la décision de la firme. L'analyste a noté que plusieurs États envisagent d'augmenter les taux d'imposition sur l'OSB, ce qui impacte directement les marges des opérateurs comme DraftKings. Avec des États comme le Maryland et l'Indiana qui proposent des augmentations d'impôts, l'industrie pourrait voir une divergence dans la performance des opérateurs, favorisant ceux disposant de bilans plus solides et d'une meilleure efficacité opérationnelle.
DraftKings fait face à une pression accrue alors que des impôts plus élevés forcent des compromis tels que la réduction des dépenses promotionnelles, l'offre de cotes moins favorables, ou la priorisation de la rentabilité par rapport à la croissance. Cela crée un environnement difficile pour les opérateurs plus petits ou moins capitalisés, tandis que les leaders du marché comme DraftKings sont mieux équipés pour résister à la pression.
De plus, TD Cowen a souligné la popularité croissante des Same Game Parlays (SGPs) et les risques associés. Bien que les SGPs soutiennent l'engagement des joueurs et la croissance des mises, ils introduisent également une volatilité pour les opérateurs pendant les périodes de résultats défavorables. DraftKings, connu pour la promotion des SGPs, pourrait faire face à une exposition accrue aux événements à paiement élevé, amplifiant le risque.
La firme a également noté que DraftKings est susceptible de manquer les objectifs implicites pour le quatrième trimestre, principalement en raison de résultats sportifs défavorables et de pertes élevées sur les paris combinés. Malgré cela, TD Cowen reste légèrement au-dessus du consensus, estimant que le marché a peut-être surréagi en réduisant les estimations de DraftKings.
Reflétant ces défis, TD Cowen a révisé son objectif de cours pour DraftKings. "Nous abaissons notre objectif de cours sur DraftKings à 51$ (contre 55$ précédemment) en raison d'un EBITDA ajusté plus faible pour l'exercice 2028", a déclaré Vitanza. Cet ajustement de l'objectif de cours à l'approche du Super Bowl et dans un contexte réglementaire en évolution a contribué à la baisse de l'action lors de la séance de trading d'aujourd'hui.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.