19 actions que Goldman Sachs a retenu pour une forte reprise dans les mois à venir
Investing.com -- Les actions de la société de biotechnologie Moderna (NASDAQ:MRNA) ont augmenté de plus de 4 % lundi après que HSBC (LON:HSBA) a relevé sa note sur le titre de Conserver à Acheter tout en réduisant le prix cible de 82 $ à 58 $.
Les analystes de HSBC attribuent cette faiblesse au scepticisme du marché quant à sa capacité à maintenir un taux de croissance annuel composé (TCAC) de plus de 25 % de son chiffre d'affaires. Cela contraste avec les estimations consensuelles qui impliquent un taux de croissance annuel composé de 2025-28 de 20 %.
En outre, la nomination de Robert F. Kennedy Jr. au poste de secrétaire américain à la santé et aux services sociaux par le président élu Trump a contribué à une vision baissière de la franchise de vaccins de Moderna.
Moderna a indiqué qu'elle prévoyait de redevenir rentable d'ici 2028, un report par rapport à la date précédemment prévue de 2026. Cette prévision dépend de plusieurs facteurs, notamment de la visibilité des marchés du COVID-19 et du vaccin contre le VRS, ainsi que du lancement en temps voulu de sa thérapie néoantigénique individualisée (INT).
"Il est possible qu'une durée d'essai plus longue dans le cadre de l'adjuvant augmente le risque de retarder le lancement du programme INT, ce qui pourrait être préjudiciable aux perspectives de flux de trésorerie de Moderna à ce stade", ont noté les analystes de HSBC.
Toutefois, HSBC considère que le pipeline de Moderna peut soutenir son scénario de croissance. La société estime que si les principaux produits du pipeline de Moderna, notamment les vaccins INT, mélanome et NSCLC, CMV et COVID-19/Grippe, sont lancés avec succès, et si la pression de la recommandation du vaccin contre le VRS diminue, il pourrait y avoir un potentiel de hausse significatif pour l'évaluation de la société.
Les analystes soulignent que Moderna se concentre de plus en plus sur l'oncologie, avec plusieurs études de phase 3 en cours en collaboration avec Merck & Co (NYSE:MRK). Ces efforts visent à fournir des solutions de traitement de nouvelle génération pour prévenir les rechutes et pourraient ouvrir un marché d'environ 20 milliards de dollars, ce qui pourrait être bénéfique pour la croissance future de Moderna.
En termes de valorisation, l'objectif de prix de HSBC prend en compte le calendrier recalibré de lancement des produits du pipeline, y compris le vaccin contre la grippe, le vaccin combiné COVID-19/grippe, le vaccin contre le CMV et les programmes INT.
"Nous pensons que la valorisation actuelle offre un profil risque/récompense asymétrique attrayant pour la croissance de Moderna au-delà de 2028", écrivent les analystes. Leur objectif de prix de 58 dollars implique un potentiel d'environ 50 % par rapport aux niveaux actuels.
À l'avenir, le catalyseur potentiel pour l'action pourrait être l'analyse intermédiaire de l'étude de phase 3 de Moderna sur son vaccin contre le cytomégalovirus latent (CMV), attendue d'ici la fin de 2024. Le succès de cette étude pourrait positionner Moderna comme le premier acteur du marché inexploité des vaccins contre le CMV.