Investing.com — Nvidia a reçu une rare note de vente de Seaport Research Partners dans une note publiée mercredi, le cabinet fixant un objectif de cours de 100 USD pour l’action, citant des préoccupations de valorisation et un changement de sentiment concernant l’adoption de l’IA.
Ils ont soutenu que les gains du fabricant de puces liés à l’intelligence artificielle sont déjà pleinement reflétés dans son cours de bourse.
"Nvidia est l’un des principaux bénéficiaires du boom actuel des dépenses en IA, mais ses perspectives sont bien comprises et largement intégrées dans le cours de l’action", a écrit Seaport.
Bien que les puces Blackwell de nouvelle génération de l’entreprise soient déjà épuisées pour l’année, le cabinet a averti que "le biais penche vers les risques baissiers".
Seaport a également signalé des défis logistiques et un retour sur investissement flou dans l’IA comme signaux d’alerte.
"Nos recherches indiquent une complexité significative requise pour les déploiements des systèmes Nvidia (NASDAQ:NVDA)", ont-ils déclaré, citant les obstacles liés au refroidissement, à la configuration et à l’orchestration.
Ils ont ajouté qu’il y a "des questions croissantes quant à l’utilité de l’IA" alors que les clients entreprises continuent de "chercher des cas d’utilisation et des moyens de générer des rendements à partir des investissements importants en IA réalisés jusqu’à présent".
Un risque croissant, a averti Seaport, provient des propres clients de Nvidia. "Une forte dynamique derrière les alternatives internes à Nvidia des hyperscalers – les plus grands clients de Nvidia cherchent tous à concevoir leurs propres puces", ont noté les analystes.
Le cabinet estime que l’IA n’est peut-être pas une bulle mais anticipe un ralentissement à venir. "Probable de voir un ralentissement des budgets IA en 2026", ont-ils déclaré, ajoutant que "bien que l’IA puisse bien se porter cette année, NVDA est susceptible de sous-performer par rapport à ses pairs".
Leur objectif de cours de 100 USD est basé sur un modèle de flux de trésorerie actualisés utilisant un taux de croissance de 7,5% et un taux d’actualisation de 11,5%.
Seaport a cité des risques à sa vision baissière, notamment des "avancées imprévues" dans l’IA qui pourraient accélérer la demande et une "croissance inattendue" provenant de commandes de clients majeurs.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.