Par Sam Boughedda
Morgan Stanley a réduit son objectif de prix sur Block (NYSE :SQ) à 70 $ depuis 72 $ par action dans une note mardi, mais les analystes de MS ont dit qu'ils croient que le service Cash App de la société "a une opportunité significative d'être une institution financière de taille".
Les analystes, qui ont une note Equal-Weight sur Block, pensent que "Cash App est une banque pour les Millennials et la Génération Z".
La semaine dernière, Hindenburg Research a publié un bref rapport sur Block, affirmant qu'elle a "largement surestimé son nombre d'utilisateurs authentiques" et que "d'anciens employés ont estimé que 40 à 75% des comptes qu'ils ont examinés étaient faux, impliqués dans la fraude ou étaient des comptes supplémentaires liés à une seule personne."
Les actions de Block ont chuté de plus de 14 % à la suite de ce rapport.
Cependant, les analystes sont optimistes quant aux perspectives de l'entreprise, expliquant qu'ils pensent que Block peut devenir un fournisseur de services financiers clé pour les Millennials et la Génération Z "à mesure qu'ils mûrissent, augmentent leurs revenus et leurs besoins d'emprunt, de la même manière que Capital One a développé ses activités bancaires en poursuivant la population de la Génération X dans les années 1990".
"Notre enquête montre que les utilisateurs de Cash App souhaitent bénéficier d'une gamme complète de services financiers. Une majorité d'utilisateurs de Cash App dans notre enquête propriétaire AlphaWise sur les portefeuilles numériques (menée en décembre 2022) ont déclaré qu'ils seraient très ou assez susceptibles d'utiliser divers services bancaires s'ils étaient offerts par Cash App", ont ajouté les analystes.
"À maturité, nous prévoyons que Cash App générera des marges similaires à celles d'autres institutions financières au sens large (par exemple, ~20%), ce qui sous-tend notre cadre d'évaluation à long terme. Même avec l'avantage de ne pas avoir d'emplacement physique, nous pensons que la concurrence, la réglementation et les pressions sociales générales maintiendront des rendements globaux conformes à ce que nous voyons actuellement sur le marché", concluent-ils.