Investing.com — BCA Research a averti dans une note vendredi que le commerce dit "Vendre l’Amérique", marqué par une aversion croissante pour les actifs américains, pourrait évoluer vers une crise du dollar s’il persiste, bien que la société ne s’attende pas à ce résultat pour le moment.
"Le commerce ’Vendre l’Amérique’ pourrait se transformer en crise du dollar s’il persiste, mais nous doutons (pour l’instant) que cela se produise", a déclaré BCA dans une note récente.
La société a ajouté que même en cas de ralentissement, "les actifs américains sont susceptibles de conserver leur comportement de valeur refuge".
BCA a rappelé sa prévision post-électorale selon laquelle "des actions commerciales majeures de l’administration Trump se produiraient cette année", ce qui s’est maintenant concrétisé.
Selon la société, la combinaison de l’escalade des tarifs douaniers, de l’espace limité de la politique monétaire et d’un stimulus fiscal inadéquat pousse les économies américaine et mondiale vers la récession.
"Les économies américaine et mondiale sont susceptibles d’entrer en récession cette année, sauf en cas d’annulation rapide et concrète de certains des tarifs qui ont été imposés, ou de l’adoption d’un stimulus fiscal significatif pour contrer le choc commercial", a écrit BCA.
La société s’attend à ce que les données économiques se détériorent au cours des un à trois prochains mois et a indiqué qu’elle réévaluera sa prévision de récession si cette détérioration ne se matérialise pas d’ici l’été.
Entre-temps, un résultat stagflationniste — une inflation croissante accompagnée d’une croissance faible — semble plus probable, particulièrement si les gouvernements répondent avec un stimulus fiscal insuffisant pour soutenir la consommation des ménages.
"Un projet de loi fiscal américain sera adopté cette année, mais ne sera probablement pas assez important pour soutenir significativement les dépenses de consommation américaines", a déclaré la société.
Dans cet environnement, BCA recommande aux investisseurs de rester sous-pondérés en actions par rapport aux obligations.
Elle favorise également "un positionnement défensif dans les secteurs d’actions, une surpondération des actions de valeur, une sous-pondération des petites capitalisations, et l’or plutôt que les matières premières sensibles aux cycles économiques."
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.