Investing.com -- Le PDG de deVere Group, l’une des plus grandes organisations mondiales de conseil financier et de gestion d’actifs, a exprimé ses inquiétudes concernant un possible effondrement du marché obligataire aux États-Unis d’ici mi-2025. L’avertissement a été émis par Nigel Green lors d’un webinaire client vendredi, suite à une table ronde sur les réductions d’impôts de 9,5 billions $ proposées par le président Donald Trump.
Ces réductions d’impôts, que le Président s’est engagé à mettre en œuvre, suscitent des inquiétudes quant à une potentielle crise fiscale aux États-Unis en raison de leur ampleur considérable. L’intérêt apparent du Président pour les droits de douane est considéré comme un moyen de financer ces réductions. Cependant, même avec un droit de douane de 20% sur toutes les importations et de 60% sur les produits chinois, cela ne générerait que 4,5 billions $, soit moins de la moitié du montant nécessaire.
Selon Green, ce déficit fiscal croissant augmente le déficit budgétaire de la plus grande économie mondiale. Il a averti que les marchés obligataires surveillent attentivement la situation, et qu’il existe un risque réel de vente massive des bons du Trésor américain si les investisseurs deviennent nerveux. Cela pourrait potentiellement conduire à une situation similaire à la crise de Liz Truss au Royaume-Uni, mais à une échelle beaucoup plus importante et plus dommageable.
Alors que le déficit continue de croître, les investisseurs obligataires pourraient exiger des rendements nettement plus élevés pour compenser le risque, ce qui pourrait entraîner une augmentation des coûts d’emprunt. Si la Réserve fédérale est contrainte de relever à nouveau les taux pour stabiliser la situation, cela pourrait avoir un impact négatif sur les entreprises, les propriétaires et les marchés financiers.
Green a également averti que les réductions d’impôts proposées par le Président, sans mécanisme de financement viable, pourraient conduire à une crise fiscale majeure. Une révolte potentielle sur le marché obligataire n’affecterait pas seulement les États-Unis mais pourrait également provoquer une instabilité mondiale. Cette situation rappelle la crise financière britannique de 2022 sous la direction de l’ancienne Première ministre Liz Truss, dont les réductions d’impôts agressives sans soutien fiscal crédible ont conduit à une grave réaction du marché obligataire.
Le groupe deVere conseille aux investisseurs de se préparer à une volatilité accrue du marché. Green a souligné l’importance des actifs défensifs, de la diversification stratégique et des stratégies de couverture. Il a conclu ses remarques en déclarant que si le marché obligataire perd confiance dans la crédibilité fiscale américaine, les conséquences seront historiques.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.