Investing.com -- JPMorgan (NYSE:JPM) a fixé son objectif de cours pour 2025 pour l'indice S&P 500 à 6 500, ce qui implique un potentiel de hausse de 8 % par rapport aux niveaux actuels.
L'objectif est motivé par une croissance prévue des bénéfices de 10 % pour l'indice, atteignant 270 dollars de bénéfices par action (BPA) l'année prochaine. JPMorgan cite une combinaison d'assouplissement de la politique monétaire, de dépenses d'investissement robustes basées sur l'IA et d'amélioration de la largeur du marché comme principaux catalyseurs de la croissance attendue.
Les petites entreprises, en particulier celles du Russell 2000, devraient également connaître un fort rebond, avec une croissance des bénéfices de 40 % après plusieurs années consécutives de baisse.
Selon la note de JPMorgan datée de mercredi, l'économie américaine reste au cœur de ces perspectives.
La société de Wall Street met l'accent sur le thème de l'"exceptionnalisme américain", le pays devant conserver son rôle de "moteur de la croissance mondiale".
"L'histoire de l'exceptionnalisme américain pourrait connaître des turbulences et une volatilité accrue en raison des changements politiques en 2025, mais les opportunités devraient l'emporter sur les risques", ont déclaré les stratèges dirigés par Dubravko Lakos-Bujas dans la note.
"Les avantages de la déréglementation et d'un environnement plus favorable aux entreprises sont probablement sous-estimés, de même que le potentiel de déblocage des gains de productivité et de déploiement des capitaux", ont-ils ajouté.
L'augmentation actuelle des investissements dans l'IA, les géants de la technologie étant à l'origine de dépenses importantes, devrait également soutenir les bénéfices dans tous les secteurs.
En outre, JPMorgan souligne le récent changement de politique de la Réserve fédérale. Elle s'attend à ce que la banque centrale réduise les taux d'intérêt de 100 points de base (pb) supplémentaires en 2025, les ramenant à 3,75 %.
"Un nouvel assouplissement des taux d'emprunt devrait contribuer à élargir la reprise des bénéfices au sein de l'indice S&P 500 et dans toutes les catégories de taille", écrivent les stratèges.
Un environnement de taux plus bas devrait également stimuler la croissance du crédit et la liquidité, soutenant à la fois la rentabilité des entreprises et les valorisations du marché. Cette situation, associée à la déréglementation et aux ajustements potentiels de l'impôt sur les sociétés sous la nouvelle administration, pourrait débloquer la productivité et stimuler les performances des petites et moyennes capitalisations.
Les stratèges de JPMorgan prévoient que la divergence actuelle entre les performances des actions régionales persistera jusqu'en 2025, les actions américaines restant privilégiées par rapport à celles de la zone euro et des marchés émergents. Ils notent qu'une convergence potentielle pourrait émerger plus tard dans l'année, en raison des différences extrêmes de valorisation et de positionnement régional.
Toutefois, Lakos-Bujas et son équipe soulignent qu'une plus grande clarté sur le commerce mondial et les développements géopolitiques est nécessaire avant que ce scénario ne se matérialise. Pour l'instant, "l'absence d'un substitut de qualité aux actions américaines reste la réalité", ont-ils déclaré.
