Investing.com — Le S&P 500 risque de subir une correction plus profonde suite à l’annonce de tarifs douaniers réciproques par le président américain Donald Trump, selon RBC Capital Markets.
La banque d’investissement prévient qu’une rupture sous le plus bas de mi-mars pourrait ouvrir la voie à un repli de l’indice dans la fourchette 4.900-5.300 — une baisse potentielle de 14-20% par rapport au pic de février.
Lori Calvasina, responsable de la recherche en stratégie des actions américaines chez RBC, a déclaré que les tarifs dévoilés mercredi soir ont surpris négativement, particulièrement en termes d’ampleur et d’étendue.
Alors que les premiers titres suggéraient un taux de base limité à 10%, les marchés ont changé de direction lorsqu’il est devenu clair que des niveaux plus élevés s’appliqueraient à un ensemble plus large de pays, notamment la Chine, l’UE et le Vietnam.
Les contrats à terme ont brièvement récupéré avant de s’aplatir, avec les futures des petites capitalisations affichant les baisses les plus marquées. Cela suggère que les investisseurs "se concentraient sur les pressions baissières sur les perspectives de croissance économique américaine", a déclaré Calvasina.
À 09h49, les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq 100 étaient en baisse de plus de 3%.
Sur une note plus positive, la stratégiste a indiqué qu’il y avait également des éléments constructifs dans le déploiement des tarifs.
Spécifiquement, aucune nouvelle mesure n’a été imposée au Mexique et au Canada, et une brève fenêtre de négociation reste ouverte avant que les niveaux de tarifs plus élevés n’entrent en vigueur le 9 avril.
L’annonce donne également aux entreprises publiques américaines "des paramètres à utiliser pour évaluer l’impact potentiel" sur les bénéfices — une étape importante permettant aux analystes de commencer à quantifier les effets et à mettre à jour les prévisions de bénéfice par action (BPA).
Cela "donnera aux investisseurs la confiance nécessaire pour évaluer les valorisations et prendre des décisions sur le moment où des opportunités se présentent dans certains segments du marché actions américain", a noté Calvasina.
Néanmoins, les préoccupations l’emportent sur les aspects positifs pour l’instant. RBC a souligné "l’absence d’exemptions", l’incertitude persistante concernant les niveaux finaux des tarifs, et l’impact potentiel sur le sentiment des consommateurs et des entreprises. L’absence d’une réponse politique de soutien a également été mise en évidence.
La remarque du Secrétaire au Trésor Bessent selon laquelle il avait "appris à ne pas regarder ce qui se passe sur les marchés après la clôture" a été interprétée comme un signal que l’administration est prête à tolérer la volatilité des marchés pour atteindre ses objectifs plus larges.
Dans l’ensemble, pour l’instant, le risque d’une correction plus profonde liée à une "peur de croissance", similaire aux épisodes précédents de 2010, 2011, 2015-2016 et 2018, reste au centre des préoccupations.
Si le S&P 500 se replie vers la fourchette prévue de 4.900-5.300, cela rendrait le scénario baissier de RBC avec un objectif de fin d’année à 5.500 plus probable que l’objectif de prix de base actuel de 6.200, a déclaré Calvasina.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.