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Les 5 meilleures banques européennes pour investir en 2022 - IG

Actions 26/05/2022 15:51
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© Reuters.

Par Alessandro Albano

Investing.com - Alors que le marché boursier est au bord d'un marché baissier, il devient de plus en plus difficile d'identifier les actions qui pourraient s'écarter de l'environnement général. Les fortes pressions inflationnistes qui compriment les bénéfices des entreprises, le cycle de relèvement des taux des banques centrales et les tensions géopolitiques compliquent encore le tableau.

Cependant, l'un des secteurs qui peut bénéficier de conditions financières plus difficiles est le secteur bancaire, qui a historiquement été favorisé par des taux d'intérêt élevés en raison des effets positifs sur les marges d'intérêt. Voici les cinq actions européennes sélectionnées et analysées par Filippo Diodovich, Senior Market Strategist chez IG Italia, qui sont capables de surperformer le marché :

Banco Bpm SpA (BIT:BAMI)

Le groupe milanais pourrait afficher de "fortes hausses de prix" après les rumeurs selon lesquelles il serait impliqué dans une tentative de fusion avec le groupe français Crédit Agricole SA (EPA:CAGR). Les rumeurs ont été confirmées par l'administrateur délégué du groupe français en Italie, Giampiero Maioli, qui a renforcé les attentes du marché après que la banque eut consolidé sa participation dans le groupe milanais à 9,2 % en avril.

Le groupe français a explicitement exprimé son intérêt pour Banco BPM, séduit par la performance de ses activités de bancassurance, afin de mettre en œuvre une intégration horizontale qui créerait d'importantes synergies entre les deux.

Récemment, le titre a beaucoup profité des spéculations sur une éventuelle opération de financement extraordinaire. Après les plus bas du 9 mai (2,79 €), le groupe bancaire milanais a consolidé une performance positive de 20% depuis le début de l'année, même s'il a légèrement retraité à 3,16 €.

"Notre note reste donc globalement positive, compte tenu de l'opinion du marché sur les opérations de croissance externe", écrit l'expert d'IG.

UniCredit SpA (BIT:CRDI)

La banque de Piazza Gae Aulenti a profité de ses résultats trimestriels, qui ont été plus positifs que prévu. En effet, il semble que les investisseurs aient presque oublié la forte exposition du groupe au marché russe - où Unicredit est présent depuis 2005 avec environ 4 000 employés et 70 agences - ainsi que les risques auxquels il est soumis.

Toutefois, l'action a rebondi de près de 33 % depuis le plancher de 7,85 euros touché le 9 mai, pour atteindre le niveau actuel de 10,45 euros. Le PDG Andrea Orcel a présenté la stratégie future du groupe, qui vise à consolider les activités de détail et à développer de manière significative la division CIB (Corporate and Investment Banking), dont M. Orcel est un vétéran.

Selon M. Diodovich, le titre peut bénéficier "du nouveau scénario macroéconomique et poursuivre sa tendance haussière à court et moyen terme".

Intesa Sanpaolo SpA (BIT:ISP)

Le premier groupe bancaire italien a largement bénéficié en bourse de l'annonce de ses résultats trimestriels, conformes aux attentes du consensus. En outre, la banque a démontré sa solidité avec un bénéfice net trimestriel atteignant 1,67 milliard d'euros et une capitalisation - bien supérieure aux exigences réglementaires - enregistrant un ratio CET1 (common equity tier 1) de 13,8 %.

Enfin, le dividende généreux et le plan de soutien du cours de l'action créent également des perspectives d'avenir positives pour la banque.

Depuis le plus bas du 9 mai (1,83 €), le cours de l'action a augmenté de 9,25 % pour atteindre presque 2 €. Nous pensons, dit l'analyste, que le groupe peut continuer à bénéficier du scénario macroéconomique actuel et poursuivre sa tendance à la hausse à court et moyen terme.

HSBC Holdings (LON:HSBA)

Pour l'ensemble du continent, le stratège suggère d'augmenter l'exposition à HSBC (Hong Kong and Shanghai Banking Corporation), qui a connu une grande vitalité ces derniers temps. À Londres, HSBC se négocie actuellement à 5,21 GBP, soit une hausse de 15 % depuis le début de l'année.

Le PDG du groupe repositionne l'activité en privilégiant l'Asie, où l'objectif est de réaliser une croissance à deux chiffres, notamment sur le segment à haut rendement de la gestion de patrimoine. Nous pensons que la solidité financière de l'entreprise et son exposition mondiale constituent un avantage important par rapport à ses concurrents, car elles lui permettent de diversifier ses produits et de créer des économies d'échelle internes pour certaines de ses divisions.

Nous pensons que le titre peut bénéficier de manière substantielle de la hausse mondiale des taux d'intérêt, notamment de la part du secteur de la banque de détail, qui prévoit une croissance des bénéfices en 2022. Toujours dans le domaine de la gestion de patrimoine pour les clients HNWI (High Net Worth Individuals), les marges importantes et la forte demande créent des perspectives d'avenir très intéressantes.

M. Diodovich recommande de privilégier l'action "pour ceux dont le portefeuille a un objectif de rendement élevé à court terme".

ING Groep NV (AS:INGA)

Le groupe néerlandais a publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes qui confirment ses perspectives positives à court et moyen terme. L'EBIT a atteint 668 millions d'euros, grâce à une augmentation des intérêts et des frais. En outre, le groupe a démontré son excellente capitalisation avec un ratio CET1 s'élevant à 14,9%. Les revenus de la division de la banque de détail ont également augmenté de 20% par rapport à la même période en 2021. En outre, les coûts d'exploitation baissent, qui sont inférieurs à ceux d'il y a un an.

Cependant, le groupe néerlandais a également été affecté par la crise géopolitique en Ukraine, qui a généré 834 millions d'euros de coûts liés aux événements avec la Russie. Malgré cela, la société prévoit de redistribuer environ 1,25 milliard d'euros aux actionnaires sous forme de dividendes.

Après de solides résultats au début du mois de mai, l'action a enregistré une performance positive de 14 % à Amsterdam, le titre touchant 9,8 € après les plus bas atteints le 6 mai à 8,5 €. IG pense que le titre peut continuer à "surperformer dans l'environnement macroéconomique actuel et apporter une grande satisfaction à ses actionnaires".

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