Investing.com-- Les actions chinoises ont peut-être touché le fond après avoir atteint des sommets en deux ans le mois dernier, mais leurs perspectives restent volatiles en raison des doutes persistants sur l'augmentation des mesures de relance et de la croissance économique, a déclaré BCA Research dans une note.
Une présidence de Donald Trump aux États-Unis devrait également créer davantage de vents contraires pour la Chine, d'autant plus que M. Trump a promis d'imposer des droits de douane élevés au pays.
BCA Research a surpondéré les actions A chinoises, mais a été neutre sur les actions offshore chinoises et sous-pondéré sur Hong Kong.
La société de courtage a averti que peu de mesures de relance budgétaire étaient attendues du pays à court terme, d'autant plus que Pékin cherche à évaluer ce qu'une présidence Trump impliquera pour le pays.
Le pays est confronté à un piège à liquidités, ce qui rend "l'assouplissement monétaire moins efficace", a déclaré BCA. La maison de courtage a averti que les transactions liées à la Chine, telles que les prix des matières premières, restaient vulnérables, une reprise économique au cours des six prochains mois semblant peu probable.
"Même si les actions chinoises ont touché le fond, leur performance sera très volatile et les rendements ajustés au risque seront faibles", ont écrit les analystes de BCA Research dans une note.
Les indices chinois Shanghai Shenzhen CSI 300 et Shanghai Composite ont fortement augmenté au début du mois d'octobre, atteignant des sommets en deux ans après que Pékin a annoncé sa série de mesures de relance la plus agressive.
Mais les actions chinoises ont depuis lors perdu une grande partie de leurs gains, sur fond de doutes quant à l'ampleur et à la mise en œuvre des mesures prévues. Une récente série de mesures fiscales prises par Pékin a également été largement décevante, ce qui a pesé sur les marchés locaux.
En ce qui concerne les marchés émergents au sens large, BCA a recommandé aux investisseurs de ne pas bouger, en particulier face aux perspectives positives du dollar dans les mois à venir, qui devraient exercer une pression sur les marchés émergents.