Investing.com — Les actions chinoises devraient rester sous pression soutenue à court terme suite à une forte escalade des droits de douane américains, et les investisseurs pourraient ne pas voir d’amélioration avant que Pékin ne fournisse des signaux plus clairs sur les mesures de relance nationales, ont indiqué les analystes d’UBS dans une note.
Le gouvernement américain a annoncé le 02/04 un droit de douane réciproque généralisé de 34% sur les produits chinois, s’ajoutant aux 20% déjà imposés, portant le droit supplémentaire total à 54% en 2025.
Ces mesures se sont également étendues aux principaux centres manufacturiers d’Asie du Sud-Est où de nombreuses entreprises chinoises ont délocalisé leur production ces dernières années pour contourner les droits de douane antérieurs, ont noté les analystes d’UBS.
UBS estime que l’exposition directe aux revenus américains ne représente que 3% des ventes totales parmi les entreprises cotées dans l’indice MSCI China. Cependant, l’impact plus large de la hausse des droits de douane — en particulier ses implications pour la croissance mondiale et l’appétit pour le risque des investisseurs — pourrait réduire les bénéfices des entreprises de 1 à 2%.
Les marchés ont réagi avec une relative complaisance jusqu’à présent, mais compte tenu de l’ampleur et de la portée de cette dernière série de droits de douane, la pression sur les actions chinoises devrait s’intensifier, selon UBS.
"Nous observons une pression à la baisse sur le marché des actions chinoises à court terme jusqu’à ce que les preuves de la réponse politique intérieure de la Chine deviennent plus claires", ont écrit les analystes d’UBS.
Les secteurs comprenant la machinerie, le matériel technologique, les fabricants d’équipements sportifs et la biotechnologie sont particulièrement exposés, beaucoup sous-performant déjà depuis le début de l’année, selon UBS.
En revanche, UBS privilégie les secteurs de la consommation domestique, citant leur isolation relative des tensions géopolitiques et les attentes d’un soutien de la demande stimulé par les politiques.
Les actions A, qui ont été à la traîne des actions H en 2025, pourraient également offrir une meilleure diversification et sensibilité aux politiques, ont ajouté les analystes.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.