Par Sam Boughedda
Bernstein a déclaré dans une note jeudi qu'"il n'y a jamais eu de pire moment pour lancer une couverture sur les restaurants ; il n'y a également jamais eu de meilleur moment pour lancer une couverture sur les restaurants."
Un analyste a noté quatre sociétés comme étant surperformantes : Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) (2 000 dollars, +24%), Darden Restaurants (NYSE:DRI) (153 dollars, +22%), Wendy's (NASDAQ:WEN) (25 dollars, +29%) et Yum ! Brands (NYSE:YUM) (144 dollars, +28%).
Trois sociétés ont été évaluées à Market-Perform : McDonald's (NYSE:MCD) (267 dollars, +5%), Starbucks (NASDAQ:SBUX) (94 dollars, +13%) et Restaurant Brands (NYSE:QSR) (64 dollars, +8%).
Par ailleurs, Domino's Pizza (NYSE:DPZ) a été noté sous-performant (334 dollars, -9%).
"La pandémie nous a changés : nous avons déménagé dans des zones moins densément peuplées, nous allons moins souvent au bureau et nous avons appris que tout peut nous être livré, pas seulement la pizza. Cet environnement a créé l'occasion parfaite pour les perturbateurs de revendiquer une part du gâteau : cuisines fantômes, marques virtuelles et agrégateurs. Nous nous attendons à ce que les restaurants aient besoin de remodeler leurs magasins, d'augmenter leurs dépenses technologiques et de faire face à une concurrence accrue pour satisfaire un consommateur capricieux", écrit l'analyste.
L'analyste estime que si des facteurs tels que le coût des matières premières, le coût de la main-d'œuvre et le ralentissement des dépenses de consommation sont source d'incertitudes pour le restaurant moyen, ils offrent également des "opportunités d'expansion sans précédent" pour les grandes marques de restaurants.
L'opinion de Bernstein sur les actions reflète leur "capacité fondamentale" à conserver leurs marges, à faire preuve de résilience, à continuer à prendre de l'ampleur, à axer leur croissance sur les marchés internationaux et à faire progresser leur plateforme ESG.
"Le secteur de la restauration englobe de multiples segments : QSR, Fast Casual, Fine Dining et chaînes de café. Avec un delta moyen de 73 % du rendement des prix intra-trimestre entre les actions les plus performantes et les moins performantes, le moment est propice à la sélection d'actions", écrit l'analyste.