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Investing.com -- L’action Seagate Technology (NASDAQ:STX) a grimpé de 2% suite à une évaluation optimiste de Kerrisdale Capital, qui a mis en avant le rôle de leader de l’entreprise sur le marché des disques durs (HDD) et ses avancées technologiques prometteuses.
L’analyse de Kerrisdale Capital souligne la part de marché significative de Seagate dans la fourniture de disques durs aux centres de données à grande échelle, avec plus de 80% de ses revenus provenant des ventes aux principaux hyperscalers comme Amazon, Google, Meta et Microsoft, ainsi qu’aux fabricants d’équipements d’origine (OEM) de serveurs et de stockage d’entreprise. La société d’investissement a souligné les perspectives indéniables de croissance continue des données et la demande croissante de stockage stimulée par le secteur florissant de l’IA.
La transition stratégique de Seagate vers la technologie d’enregistrement magnétique assisté par chaleur (HAMR) devrait considérablement augmenter les gains de densité et la rentabilité. La prévoyance de l’entreprise l’a positionnée plusieurs années devant son principal concurrent, Western Digital, dans la course à la technologie HAMR. Avec le premier hyperscaler de Seagate, Google, déjà qualifié, et d’autres annonces attendues dans un avenir proche, les contraintes actuelles d’approvisionnement du marché devraient favoriser le déploiement des produits HAMR de Seagate.
La société d’investissement a souligné le potentiel du prochain produit HAMR de 40TB de Seagate, dont la sortie est prévue pour 2026, qui devrait améliorer l’économie unitaire des disques durs grâce à un gain de capacité de 33% et à une probable réduction des coûts des matériaux. Cette avancée est destinée à accélérer la croissance des bénéfices et des parts de marché, soutenue par des marges plus élevées. Pendant ce temps, Western Digital ne devrait pas expédier son disque HAMR de première génération de 36TB avant au moins 2027.
Les perspectives de Kerrisdale Capital suggèrent que les disques durs, grâce à la technologie HAMR, continueront d’être la technologie privilégiée pour le stockage des centres de données pour la prochaine décennie. L’efficacité en termes de coûts des disques durs, six fois moins chers que les disques SSD sur une base de coût/TB, associée à l’efficacité en capital de la fabrication des disques durs, garantit leur proposition de valeur.
Le rapport a également salué Seagate pour son allocation de capital, ayant reversé plus de 8 milliards de dollars aux actionnaires au cours des cinq derniers exercices fiscaux, et a fait allusion au potentiel de croissance future des rendements pour les actionnaires. Malgré la position avantageuse de Seagate dans l’essor de l’IA et des centres de données et son leadership technologique, Kerrisdale Capital a noté que les actions de l’entreprise se négocient à un multiple "inexplicable" de 11 fois les bénéfices de 2026, suggérant une sous-évaluation significative et le potentiel d’une réévaluation substantielle de la valeur de l’action.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.