Au cours d'une semaine volatile pour les marchés financiers, les craintes d'une récession économique potentielle ont refait surface, provoquant un déplacement significatif des actions vers les obligations. Ce changement de comportement des investisseurs intervient alors que les bénéfices des grandes entreprises technologiques sont décevants et que la trajectoire de l'économie mondiale suscite de plus en plus d'inquiétudes.
Les rendements des bons du Trésor à cinq, sept et dix ans sont tous tombés sous la barre des 4 % après que la Réserve fédérale a indiqué mercredi qu'une baisse des taux d'intérêt se profilait à l'horizon, attendue dans sept semaines. Cette évolution coïncide avec l'affaiblissement des indices manufacturiers dans le monde et le ralentissement du marché de l'emploi aux États-Unis.
Les analystes surveillent de près les indicateurs de récession, tels que l'activation de la règle de Sahm, qui établit une corrélation entre l'augmentation des taux de chômage et le début d'une récession.
Bien que la crainte d'une récession généralisée semble peu probable - les estimations du PIB en temps réel des États-Unis indiquent toujours un taux de croissance de 2,5 % -, l'impact de l'économie chinoise chancelante sur le secteur industriel mondial suscite des inquiétudes croissantes. La baisse des taux d'intérêt décidée jeudi par la Banque d'Angleterre a alimenté les spéculations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait réduire ses taux jusqu'à 50 points de base en septembre, les marchés tablant déjà sur des baisses totalisant 32 points de base pour ce mois et 85 points de base pour le reste de l'année.
La volatilité des marchés s'est accrue, l'"indice de la peur" VIX ayant dépassé le niveau de 20 vendredi pour la première fois depuis avril, en grande partie à cause d'un nouveau ralentissement des grandes entreprises technologiques. Les investisseurs s'interrogent sur la valeur des investissements substantiels dans l'intelligence artificielle et se demandent si l'IA tiendra ses promesses économiques.
Apple (NASDAQ:AAPL) a réussi à maintenir sa position après avoir dépassé les attentes en matière de bénéfices, mais Amazon (NASDAQ:AMZN) a vu ses actions chuter de plus de 8 % après la publication de ses résultats. Meta (NASDAQ:META) a connu une reprise jeudi, mais les mauvais résultats de Qualcomm (NASDAQ:QCOM) et d'Arm ont entraîné une baisse de leurs actions et de celles d'autres grands fabricants de puces.
Intel (NASDAQ:INTC) a subi une perte importante d'environ 20 % au cours de la nuit, en raison de bénéfices manqués, de la suspension du dividende et de suppressions d'emplois, ce qui constitue sa pire journée depuis l'éclatement de la bulle Internet en 2000. TSMC a également enregistré une baisse de près de 6 %. Nvidia (NASDAQ:NVDA), une société à l'avant-garde de l'intelligence artificielle, a perdu 2 % supplémentaires après les heures d'ouverture, vendredi, à la suite d'informations faisant état d'une enquête antitrust du gouvernement américain sur la société.
La baisse des valeurs technologiques a eu un effet d'entraînement sur les marchés mondiaux. Le S&P 500, le Nasdaq et les petites capitalisations de l'indice Russell 2000 ont tous souffert jeudi, et l'impact s'est propagé dans le monde entier. L'indice japonais Nikkei a connu sa pire journée depuis 2020, avec une baisse de près de 6 %, et les actions européennes ont chuté d'environ 1 %. Malgré la récente hausse des taux de la Banque du Japon, les rendements japonais à 10 ans sont passés sous la barre des 1 % pour la première fois depuis plus d'un mois, et le yen s'est stabilisé juste en dessous de 150 pour un dollar.
Les marchés des devises sont restés relativement stables dans le contexte de l'agitation des actions et des obligations. L'indice du dollar a légèrement baissé, tandis que le franc suisse s'est renforcé, atteignant son plus haut niveau depuis février.
Le paysage politique aux États-Unis est également un facteur à prendre en compte par le marché. La vice-présidente Kamala Harris est désormais considérée comme plus susceptible de remporter la Maison Blanche que le républicain Donald Trump, selon les récents marchés de paris.
Vendredi, les marchés américains attendent la publication du rapport sur l'emploi de juillet et des commandes de produits manufacturés de juin. En outre, les discours de Thomas Barkin, président de la Réserve fédérale de Richmond, et de Huw Pill, économiste en chef de la Banque d'Angleterre, sont attendus, ainsi que les résultats des entreprises Exxon Mobil (NYSE:XOM), Chevron (NYSE:CVX), Cboe Global Markets (NYSE:CBOE), Coinbase (NASDAQ:COIN) Global, PPL (NYSE:PPL), Linde (NYSE:LIN), Perella Weinberg, et Church & Dwight (NYSE:CHD).
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.