Investing.com — Les entreprises européennes sont valorisées pour une stagnation de leurs bénéfices annuels, mais il pourrait encore y avoir une "baisse significative" si les politiques tarifaires généralisées du président américain Donald Trump déclenchent une récession dans la région, selon les analystes de Barclays (LON:BARC).
Les entreprises représentant environ 60% de la capitalisation boursière du Stoxx 600 paneuropéen devraient publier leurs résultats au cours du mois prochain, les deux prochaines semaines étant dominées par les valeurs technologiques. Les valeurs financières et de santé marqueront ensuite la période la plus chargée à partir du 28 avril environ.
"Bien que les gros titres sur les tarifs douaniers continueront probablement à dominer l’attention du marché, la saison des résultats à venir pourrait s’avérer cruciale, les investisseurs examinant chaque commentaire et déclaration plus que d’habitude pour évaluer l’impact potentiel des tarifs sur les bénéfices", ont déclaré les stratèges dirigés par Emmanuel Cau dans une note aux clients.
Ils ont souligné que les prévisions consensuelles pour la croissance du bénéfice par action des entreprises européennes en 2025 "n’ont pas bougé" d’environ 6%, même après que Trump a annoncé des taxes punitives sur un grand nombre de pays - y compris l’Union européenne - plus tôt ce mois-ci. Trump a depuis partiellement retardé ces taxes élevées, mais un droit de base de 10% et d’autres tarifs sur l’acier, l’aluminium et les voitures restent en vigueur.
Cependant, ils ont noté que leurs estimations suggèrent qu’une expansion annuelle nulle du bénéfice par action est probable en Europe.
"À mesure que les rapports du premier trimestre progressent et que les perspectives deviennent potentiellement plus faibles, nous nous attendons à voir les chiffres du consensus baisser et rattraper nos prévisions", ont déclaré les analystes.
Ils ont ajouté qu’une hausse de l’euro a également accru les vents contraires pour les résultats des entreprises, bien qu’ils aient déclaré que "cela reste gérable aux niveaux actuels".
"La bonne nouvelle est que l’évolution des prix des actions a pris les devants et reflète déjà [environ] 0% de croissance du bénéfice par action pour l’instant", ont écrit les analystes.
Cependant, si les tarifs provoquent une "récession totale" en Europe, davantage de baisse pourrait être à prévoir tant pour les bénéfices que pour les valorisations, ont-ils averti.
En particulier, les valeurs cycliques - qui ont tendance à être plus exposées aux tendances économiques plus larges - se négocient toujours avec une prime de valorisation et "n’ont pas pleinement intégré le risque potentiel de récession", ont-ils soutenu.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.