Investing.com — Deutsche Bahn a finalisé cette semaine la vente de sa division logistique, DB Schenker, au groupe de transport danois DSV (CSE:DSV) pour un montant de 14,3 milliards €.
Le PDG de Deutsche Bahn, Richard Lutz, a décrit l’accord comme "la plus grande transaction de l’histoire de Deutsche Bahn et de l’histoire du secteur de la logistique."
L’accord, annoncé pour la première fois en septembre 2024, a reçu l’approbation du gouvernement allemand et des autorités de la concurrence.
"Avec cette acquisition, nous devenons un acteur mondial de premier plan dans le transport et la logistique mondiale, à un moment où les chaînes d’approvisionnement mondiales sont plus que jamais au centre de l’attention," a déclaré le directeur général de DSV, Jens Lund.
Les opérations combinées de DSV et DB Schenker ont généré environ 41,5 milliards € de revenus en 2024, avec une main-d’œuvre mondiale d’environ 160.000 employés répartis dans plus de 90 pays.
Suite à cette nouvelle, les analystes de Morgan Stanley (NYSE:MS) ont repris la couverture des actions DSV avec une recommandation Surpondérer. "L’acquisition de Schenker réunit les acteurs numéro 3 et 4, créant ainsi le plus grand acteur mondial en termes de revenus," ont déclaré les analystes dirigés par Cedar Ekblom dans une note.
Goldman Sachs (NYSE:GS) a également rétabli la couverture de DSV en réponse à cette "transaction transformationnelle" avec une recommandation d’Achat et un objectif de cours de 2.000 DKK.
Ils s’attendent à ce que DSV augmente la marge du groupe combiné à 10% d’ici 2027/28, contre une estimation de 8% en 2025 et légèrement au-dessus du niveau de 9,6% en 2024. Ils prévoient également que l’EBIT double presque, atteignant 30 milliards DKK d’ici 2028.
"Nos prévisions d’EBIT restent inférieures au consensus sur notre horizon de prévision, mais impliquent un doublement du BPA, passant d’environ 50 DKK en 2024 à 95-106 DKK en 2028/29," ont déclaré les analystes.
Pour Deutsche Bahn, ce désinvestissement permet à l’entreprise de se recentrer sur ses activités ferroviaires nationales principales. Le produit de la vente devrait soutenir les efforts de réduction de la dette de l’opérateur ferroviaire public.
Néanmoins, se séparer de Schenker pourrait avoir un coût — l’année dernière, l’unité a réalisé un bénéfice d’exploitation d’environ 1 milliard €, ce qui en fait l’une des divisions les plus rentables de Deutsche Bahn.
Bien que DSV prévoie de conserver certains des bureaux clés de Schenker en Allemagne, l’entreprise s’attend à supprimer entre 1.600 et 1.900 postes administratifs à temps plein à moyen terme.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.