Investing.com — Voici votre récapitulatif Pro des principales conclusions des analystes de Wall Street pour la semaine écoulée.
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Coinbase
Que s’est-il passé ? Lundi, Compass Point a relevé la note de Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) à Neutre avec un objectif de cours de 195 USD.
*En bref : La revalorisation reflète le potentiel de la "saison des altcoins". Des défis structurels persistent.
Quelle est l’histoire complète ? Compass Point relève la note de COIN à Neutre, reconnaissant le potentiel d’une modeste "saison des altcoins" cet été.
Bien que les tendances actuelles d’avril/mai suggèrent que Coinbase pourrait ne générer qu’environ 1 milliard USD d’EBITDA annualisé, le cabinet observe les premiers signes d’un regain d’activité de trading de détail, stimulé par la hausse des prix des altcoins. Fait important, les fondamentaux de COIN ne s’alignent plus sur la trajectoire du Bitcoin — COIN est en baisse de 20% depuis le début de l’année tandis que le BTC est en hausse de 10%. Au lieu de cela, la performance de COIN est de plus en plus liée aux prix des altcoins, qui stimulent l’engagement des particuliers et influencent la dynamique de l’offre d’USDC.
Le cabinet reconnaît la possibilité d’un rallye tactique des altcoins dans les mois à venir. Cependant, Compass Point reste prudent, notant que des défis structurels persistent pour les altcoins, particulièrement après les inscriptions majeures sur les CEX. Ces vents contraires continuent de peser sur la performance des prix, tempérant l’optimisme à plus long terme.
La revalorisation du cabinet reflète une vision nuancée : une opportunité à court terme équilibrée par des risques persistants dans l’écosystème plus large des altcoins.
First Solar
Que s’est-il passé ? Mardi, Wolfe a relevé la note de First Solar Inc (NASDAQ:FSLR) à Surperformance avec un objectif de cours de 221 USD.
*En bref : L’avantage concurrentiel national reste intact. La concurrence chinoise est bloquée.
Quelle est l’histoire complète ? Wolfe Research relève la note de FSLR, citant une nouvelle clarté sur les crédits 45X, un développement crucial depuis le début de l’année électorale 2024.
Les analystes ont longtemps cru au large soutien pour la fabrication nationale d’énergie propre, mais ont équilibré cela avec des préoccupations budgétaires et un sentiment anti-IRA. Avec la commission des Voies et Moyens de la Chambre posant le plus grand risque, les analystes prévoient maintenant un soutien encore plus fort dans l’ensemble de la Chambre et du Sénat. Bien que les règles proposées raccourcissent le calendrier 45X d’un an, FSLR est positionné pour gagner 10 milliards USD grâce aux crédits, soit environ 92 USD par action.
Le leadership national de FSLR reste sans égal en tant que seul fabricant américain de modules solaires à grande échelle, entièrement indépendant des composants étrangers comme les cellules ou les plaquettes. Les restrictions proposées pour les Entités Étrangères Préoccupantes (FEOC) signalent des barrières strictes pour les fabricants chinois, renforçant davantage l’avantage concurrentiel de FSLR sur le marché américain.
Wolfe Research considère cela comme un vent favorable significatif pour le positionnement à long terme de l’entreprise.
Wayfair
Que s’est-il passé ? Mercredi, Loop Capital a abaissé la note de Wayfair Inc (NYSE:W) à Vendre avec un objectif de cours de 35 USD.
*En bref : Optimisme non durable. La dette entrave l’amélioration du bilan.
Quelle est l’histoire complète ? Loop Capital dégrade Wayfair de Conserver à Vendre, maintenant un objectif de cours de 35 USD basé sur les estimations de NOPAT à long terme.
Les prévisions de ventes du courtier pour 2025 s’alignent sur le consensus, mais sont inférieures de 70 millions USD à l’estimation de l’année prochaine. Bien que l’action ait bondi de 20% lundi suite aux réductions des tarifs chinois — de 145% à 30% pour une période de 90 jours — ce mouvement est éclipsé par l’incertitude tarifaire. Le marché semble anticiper des tarifs vietnamiens bien inférieurs au taux réciproque initial de 46%, mais avec des résultats loin d’être certains, Loop Capital conseille d’éviter les actions Wayfair.
Le courtier note que la direction de Wayfair a présenté une image trop optimiste concernant l’inflation et les défis de la chaîne d’approvisionnement. Malgré l’accent mis lors de l’alerte résultats du 1er mai sur la stabilité des prix des fournisseurs, Loop Capital estime que cette position est insoutenable, même avec des tarifs plus bas. Avec l’action en baisse de 12% depuis le début de l’année dans un marché stable, le courtier voit un risque de baisse supplémentaire après le récent rallye. La dette à long terme de Wayfair a augmenté au premier trimestre, ne laissant aucune marge pour l’amélioration du bilan.
Jusqu’à ce que l’ameublement retrouve un élan de croissance, Loop Capital considère que l’équilibre risque-rendement est défavorablement orienté.
Fluence
Que s’est-il passé ? Jeudi, Jefferies a abaissé la note de Fluence Corporation Ltd (ASX:FLC) à Sous-performance avec un objectif de cours de 3 USD.
*En bref :
Quelle est l’histoire complète ? Jefferies dégrade sa notation, anticipant une correction attendue des actions due à des vents contraires politiques particulièrement défavorables pour le secteur du stockage. L’analyste estime que le marché finira par digérer les implications des politiques tarifaires et fiscales proposées qui, telles qu’elles sont actuellement rédigées, posent des défis significatifs. Les restrictions FEOC dans le projet de loi fiscale sont plus strictes que prévu, certaines voix de l’industrie suggérant qu’elles équivalent presque à une abrogation de l’IRA. Ces restrictions affectent de manière disproportionnée le stockage américain, étant donné la forte dépendance aux chaînes d’approvisionnement de batteries chinoises, laissant planer l’incertitude quant à la capacité des OEM nationaux à se détacher complètement de la Chine comme le suggère la proposition.
Les tarifs sur la Chine ont été à la fois imprévisibles et contre-productifs. FLNC, un acteur clé, se trouve dans une position mitigée — il bénéficie des tarifs sur les concurrents chinois mais souffre de l’importation d’intrants chinois. L’impact net sur FLNC n’est pas clair, mais les implications plus larges pour le secteur sont négatives, comme en témoigne l’arrêt de l’activité des développeurs qui attendent de nouvelles réductions tarifaires. Avec des tarifs maintenant à 41%, Jefferies note un autre dilemme : les développeurs suspendent la construction, espérant une autre révision à la baisse. Cette dynamique aggrave les risques dans ce domaine, pesant davantage sur les perspectives.
HNI Corp.
Que s’est-il passé ? Vendredi, Longbow a initié la couverture de HNI Corp (NYSE:HNI) à l’Achat avec un objectif de cours de 70 USD.
*En bref : Le retour au bureau stimule la demande. Le segment résidentiel est résilient.
Quelle est l’histoire complète ? Longbow initie la couverture de HNI avec une recommandation d’ACHAT, citant des estimations de bénéfices supérieures au consensus et une trajectoire de croissance convaincante. HNI est un leader dans le mobilier de bureau (WF) aux États-Unis et le principal producteur de foyers résidentiels. Une acquisition de 2023 dans le secteur WF, couplée à l’ouverture d’une nouvelle usine mexicaine, devrait générer 0,70-0,80 USD de BPA supplémentaire sur les exercices 2025-26, indépendamment de la croissance des volumes. Ces synergies et gains d’efficacité positionnent HNI pour une dynamique significative des bénéfices.
Le courtier estime que l’activité WF de HNI est bien positionnée pour capitaliser sur la tendance du retour au bureau en Amérique du Nord, qui devrait stimuler la demande pour les 24-36 prochains mois. Avec des volumes unitaires encore inférieurs d’environ 35% aux niveaux pré-COVID, un carnet de commandes en renforcement signale un potentiel de croissance substantiel. Parallèlement, les mesures de coûts améliorent les marges incrémentales, soutenant davantage les bénéfices.
Le segment des Produits de construction résidentiels de HNI, un leader verticalement intégré dans les foyers et poêles, continue de générer des marges d’EBIT résilientes à deux chiffres (milieu de gamme). Longbow considère cette activité comme particulièrement différenciée, prête à croître parallèlement à la reprise éventuelle de la construction résidentielle. Ensemble, ces facteurs soulignent l’argument d’investissement convaincant de HNI.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.