Investing.com — Les marchés ont été ensanglantés par la perspective croissante d'une guerre commerciale mondiale, mais Morgan Stanley (NYSE:MS) met en garde contre des douleurs supplémentaires à venir, car les effets en cascade des tarifs douaniers sur le consommateur américain et les entreprises américaines pourraient porter un nouveau coup aux perspectives de croissance des États-Unis.
"Le taux de tarif douanier effectif des États-Unis a explosé, passant de 3% au début de l'année à 22%, avec des droits de douane sur les importations en provenance de Chine approchant désormais 60%", a déclaré Morgan Stanley dans un rapport vendredi. "Bien que certains impacts de premier ordre puissent déjà être intégrés dans les marchés, les effets de second ordre — tels que les coups portés à la confiance des consommateurs et des entreprises — pourraient faire chuter le S&P 500 en dessous de 5000."
Les secteurs les plus exposés aux tarifs douaniers, notamment la consommation discrétionnaire et le commerce de détail, sont particulièrement vulnérables face aux difficultés probables à répercuter sur les consommateurs les coûts plus élevés liés aux tarifs. Cela pourrait entraîner une compression des marges et une croissance plus faible des bénéfices.
Les embauches et les dépenses d'investissement des entreprises pourraient ralentir davantage, entraînant une baisse des revenus des ménages et de la consommation, ont-ils ajouté.
Ce contexte morose suggère une stratégie de trading prudente, prévient Morgan Stanley, citant une préférence pour les obligations par rapport aux actions.
"Le climat d'investissement reste difficile", a déclaré Morgan Stanley, conseillant aux investisseurs de privilégier les stratégies défensives et de se préparer à une volatilité continue sur toutes les classes d'actifs.
Alors que les actions restent sous pression, Morgan Stanley a également souligné les impacts sur d'autres classes d'actifs. Les analystes s'attendent à ce que l'inflation induite par les tarifs douaniers maintienne la Réserve fédérale en attente, supprimant de leurs prévisions la baisse des taux précédemment anticipée pour juin.
Les valeurs refuges, quant à elles, comme le yen japonais, devraient surperformer sur les marchés des changes défensifs, tandis que les matières premières sensibles à la croissance comme le pétrole font face à des risques de baisse.
Bien que la voie de la négociation puisse apporter un certain soulagement concernant les tarifs douaniers, le niveau des nouveaux prélèvements sera plus élevé que prévu précédemment.
"La négociation pourrait aboutir à un allègement de ces nouveaux niveaux tarifaires, mais cela pourrait ne pas arriver rapidement, et les niveaux tarifaires seraient toujours sensiblement plus élevés que prévu auparavant", ont déclaré les analystes.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.