Les fonds spéculatifs investissent de plus en plus dans les fabricants de puces sud-coréens tels que SK Hynix et Samsung Electronics (KS:005930), anticipant une hausse de la demande de technologies d'intelligence artificielle (IA). Ces investissements sont motivés par la perspective d'une nouvelle demande de puces mémoire haut de gamme et d'un soutien substantiel du gouvernement à l'industrie.
Man Group (Royaume-Uni), FengHe Fund Management (Singapour), CloudAlpha Capital Management et East Eagle Asset Management (Hong Kong) sont quelques-uns des fonds spéculatifs qui ciblent les géants sud-coréens tels que SK Hynix et Samsung Electronics. Ces entreprises sont considérées comme sous-évaluées par rapport à d'autres acteurs de l'IA tels que le taïwanais TSMC, malgré la reprise du marché de l'IA qui a considérablement augmenté la valeur d'entreprises telles que Nvidia (NASDAQ:NVDA).
Matt Hu, directeur des investissements de FengHe, qui gère 4 milliards de dollars, a acheté des actions d'Hynix et de Samsung, notant qu'Hynix pourrait être considéré comme un acteur de premier plan dans le secteur de l'IA, à l'instar du rôle prépondérant de Nvidia.
Les fabricants de puces sud-coréens sont au centre de l'attention à mesure que la course à l'IA générative s'intensifie, entraînant une forte demande de puces de mémoire à large bande passante (HBM), qui sont principalement fabriquées par Hynix, Samsung et la société américaine Micron Technology. Hynix, en particulier, est un fournisseur clé de Nvidia et tire une part importante de ses revenus de ce partenariat, tout en se négociant à un multiple de bénéfices inférieur à celui de TSMC.
Le gouvernement sud-coréen a également soutenu le secteur avec un programme d'aide de 26 000 milliards de wons (19 milliards de dollars) et un "Corporate Value-up Programme" (programme de valorisation des entreprises) visant à améliorer le rendement pour les actionnaires. Ces initiatives, ainsi que l'afflux d'investissements de fonds spéculatifs, ont contribué à la bonne performance de l'indice KOSPI, qui a connu son meilleur mois en juin et a attiré d'importants flux de capitaux, les plus élevés depuis 2008.
Malgré les risques liés à la dépréciation du won coréen et aux restrictions locales sur les ventes à découvert, les fonds spéculatifs considèrent que la Corée du Sud présente un potentiel de rendement intéressant. Le KOSPI se négocie à un multiple de bénéfices prévisionnels inférieur à celui des marchés taïwanais et japonais.
Samsung et Hynix, qui représentent environ 30 % de la capitalisation boursière du KOSPI, ont vu leurs actions augmenter, Hynix progressant de plus de 70 % et Samsung de 12 %. Le bénéfice d'exploitation de Samsung pour le deuxième trimestre devrait augmenter de manière significative en raison de la rareté des puces de mémoire plus larges et de la hausse des prix.
La croissance du secteur devrait s'étendre aux équipements de semi-conducteurs, aux systèmes de refroidissement et à l'électronique grand public.
En outre, le conflit technologique sino-américain en cours garantit la dépendance continue de la Chine à l'égard des puces mémoire avancées de la Corée du Sud, les fabricants chinois étant incapables de rivaliser avec les interdictions d'exportation américaines.
Perspectives InvestingPro
Alors que les investisseurs étendent leurs filets à la recherche d'une croissance basée sur la technologie de l'IA, Nvidia (NVDA) se distingue dans le secteur des semi-conducteurs, grâce à des indicateurs robustes et à des projections optimistes. Avec une capitalisation boursière de 3150 milliards de dollars, Nvidia n'est pas seulement un géant par sa taille, mais elle affiche également une santé financière et une performance de marché prometteuses.
InvestingPro Data souligne l'impressionnante croissance du chiffre d'affaires de Nvidia, avec une augmentation de 208,27% sur les douze derniers mois (Q1 2025), reflétant la forte position de l'entreprise sur le marché. Le ratio C/B, bien qu'élevé (75,22), peut témoigner des attentes élevées du marché en matière de bénéfices futurs et de la capacité de l'entreprise à tirer parti de l'essor du secteur de l'intelligence artificielle.
Un conseil d'InvestingPro qui résonne avec l'article est que les analystes anticipent une croissance des ventes pour l'année en cours pour Nvidia, s'alignant sur la tendance plus large de l'augmentation de la demande pour la technologie de l'IA et les puces mémoire haut de gamme. Ce conseil fournit une perspective prospective qui peut corroborer le sentiment haussier autour des fabricants de puces comme SK Hynix et Samsung Electronics, comme mentionné dans l'article.
En outre, Nvidia a maintenu le versement de ses dividendes pendant 13 années consécutives, ce qui pourrait être un signe rassurant pour les investisseurs en quête de stabilité au milieu de la volatilité du secteur technologique. Cela est d'autant plus pertinent que les fonds spéculatifs et d'autres investisseurs s'intéressent aux fabricants de puces sud-coréens en raison de leur potentiel de croissance dans le domaine de l'IA.
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Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.