Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Les valeurs industrielles européennes ont de nouveau progressé mercredi alors que les prix de gros de l'énergie ont prolongé leur baisse sur fond de temps anormalement chaud pour la saison.
L'action de BASF (ETR:BASFN) a augmenté de 3,2% pour atteindre son plus haut niveau en deux mois, tandis que l'action de Covestro (ETR:1COV) a augmenté de 3,1% pour atteindre son plus haut niveau en sept mois, alors que les prix de référence européens du gaz naturel, une matière première clé, ont encore chuté de 7%. Le contrat Néerlandais TTF d'avant-mois, qui sert de prix de référence pour le nord-ouest de l'Europe, a chuté de 7,9% à 66,60 euros le mégawattheure à 16h00.
En France, le producteur de verre à forte intensité énergétique Saint Gobain (EPA:SGOB) a progressé de 3,6 % pour atteindre un nouveau sommet de sept mois, tandis que le cimentier suisse Holcim (SIX:HOLN) a augmenté de 1,1 % pour atteindre son plus haut niveau en un an.
Les contrats à terme TTF ont maintenant baissé lors de tous les jours de négociation sauf deux, et sont en baisse de plus de 80 % par rapport à leur sommet du printemps de l'année dernière, lorsque les acheteurs de gaz européens se bousculaient pour remplacer les fournitures russes perdues.
Après avoir été malmenées l'année dernière, les valeurs cycliques à forte intensité énergétique sont revenues en grâce ces dernières semaines malgré les craintes persistantes concernant l'économie mondiale (la directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, a déclaré ce week-end qu'un tiers de l'économie mondiale pourrait entrer en récession en 2023).
Tant BASF que Covestro se négocient actuellement à des rendements de dividendes bien supérieurs à leurs moyennes historiques d'environ 2 %. Si toutes deux pourraient subir des pressions pour conserver des liquidités après une année torride, BASF n'a pas indiqué qu'elle modifierait sa politique consistant à augmenter son dividende annuel chaque année. En 2022, elle a versé 3,40 € (1 € = 1,0615 $) par action, ce qui implique un rendement de 6,7 % aux cours actuels. L'entreprise prévoit un bénéfice avant intérêts et impôts d'environ 7 milliards d'euros en 2022. Covestro devrait, elle aussi, maintenir son dividende à 3,40 € par action, ce qui implique un rendement de 8,3 % aux prix actuels.