Les investisseurs manifestent un intérêt croissant pour les fonds négociés en bourse (ETF) qui se concentrent sur les entreprises américaines rapatriant leur production aux États-Unis, un mouvement connu sous le nom de "relocalisation".
Ces ETF ont connu un afflux important de fonds, avec 2,25 milliards de dollars ajoutés cette année, portant leurs actifs totaux à un niveau historique de 9,67 milliards de dollars à la fin du mois d'août.
Chris Semenuk, qui gère le Tema American Reshoring ETF à gestion active, a commenté cette tendance, affirmant que les entreprises considèrent la relocalisation comme un moteur de croissance clé.
Depuis son lancement l'année dernière, les actifs du fonds sont passés de 6 millions de dollars en mai 2023 à 101,5 millions de dollars à la fin du mois d'août, avec une hausse de près de 16% depuis le début de l'année, légèrement inférieure au gain de 17,7% du S&P 500.
Les fabricants délocalisent leur production aux États-Unis pour atténuer les problèmes de chaîne d'approvisionnement et naviguer dans le paysage politique complexe entre Washington et Pékin, qui a rendu la Chine une destination d'investissement moins attrayante.
Ce changement a été soutenu par plus de 1 000 milliards de dollars de financement approuvés par le Congrès pour de nouveaux projets d'infrastructure fin 2021 et 200 milliards de dollars supplémentaires pour la fabrication de semi-conducteurs approuvés l'été suivant.
Les décisions d'entreprises, telles que l'augmentation de l'investissement de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) dans les usines de fabrication en Arizona à 65 milliards de dollars et l'octroi par le gouvernement fédéral d'une subvention pouvant atteindre 500 millions de dollars à Century Aluminium pour une nouvelle fonderie d'aluminium, ont également alimenté l'intérêt pour la relocalisation.
BlackRock (NYSE: BLK), le plus grand fournisseur d'ETF, est entré sur le marché des ETF axés sur la relocalisation avec le lancement de l'iShares U.S. Manufacturing ETF en juillet.
Jay Jacobs, responsable des ETF thématiques et actifs chez BlackRock, a fait remarquer que ces actions pourraient bénéficier quel que soit le résultat des élections, car il existe un soutien bipartisan pour les avantages économiques et de création d'emplois de la relocalisation.
L'iShares U.S. Manufacturing ETF a connu une augmentation de 3,5 % au cours des 30 derniers jours, surpassant le gain de 0,9 % du S&P 500, et détient maintenant près de 6 millions de dollars d'actifs. Notamment, des entreprises comme Caterpillar (NYSE:CAT) et Eaton Corp. (NYSE:ETN) ont connu des augmentations significatives de 16,4 % et 27,6 % depuis le début de l'année, respectivement.
Malgré cette tendance positive, certains indicateurs économiques, comme une baisse des dépenses de construction manufacturière aux États-Unis, suggèrent un potentiel ralentissement de la croissance américaine.
La Réserve fédérale devrait réduire les taux d'intérêt pour la première fois depuis des années lors de sa réunion du 17 au 18 septembre pour prévenir tout ralentissement économique.
Les valorisations dans le secteur industriel ont également augmenté, les multiples cours/bénéfices prévisionnels passant de 19,2 il y a un an à 26,7.
Jeff Muhlenkamp, gestionnaire du Muhlenkamp Fund, a noté qu'il devient plus difficile de trouver des opportunités à des prix attractifs, et que la relocalisation n'est pas une garantie de rendements élevés en raison de l'augmentation des coûts de main-d'œuvre et de matières premières.
Néanmoins, le First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF, lancé en 2014, a vu ses actifs tripler au cours des 12 derniers mois, atteignant 1,5 milliard de dollars.
Le Global X U.S. Infrastructure Development ETF, lancé en 2017, a augmenté de 50 % pour atteindre 8,04 milliards de dollars sur la même période, avec des rendements de 26,6 % depuis le début de l'année, surpassant la performance du S&P 500.
Jacobs reste optimiste quant à la tendance de relocalisation, suggérant que cela pourrait être un point d'entrée pour les investisseurs cherchant à capitaliser sur la croissance de l'industrie manufacturière américaine.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.