Les marges d’IA de Microsoft devraient s’améliorer avec le temps, selon Bernstein

Investing.com - Les marges des opérations d’intelligence artificielle de Microsoft devraient s’améliorer avec le temps, soutenant le potentiel à long terme du géant des logiciels, selon les analystes de Bernstein.

Malgré l’enthousiasme croissant autour des possibilités de l’IA, certains investisseurs ont exprimé des inquiétudes quant aux lourds investissements de Microsoft (NASDAQ:MSFT) visant à développer cette technologie naissante - et à rester en avance sur ses rivaux du secteur technologique - qui pourraient se transformer en une entreprise coûteuse exerçant finalement une pression sur les marges bénéficiaires.

Parallèlement, la décision de Microsoft d’annuler des contrats de location de centres de données a été interprétée par certains observateurs comme une possible indication de surcapacité. Des inquiétudes ont également surgi quant à la possibilité que l’incertitude économique découlant des politiques tarifaires erratiques des États-Unis puisse inciter les entreprises à réduire leurs dépenses en IA, refroidissant ainsi une hausse de longue date de la demande pour cette technologie.

Mais les résultats les plus récents de Microsoft ont en partie contribué à apaiser ces craintes, la société annonçant une augmentation de 33% du chiffre d’affaires de sa division cloud Azure améliorée par l’IA au trimestre clos le 31 mars. L’IA a représenté 16 points de pourcentage de cette hausse, contre 13 points de pourcentage au trimestre précédent, a rapporté Reuters, citant les données de Visible Alpha.

La croissance des réservations commerciales, une mesure des nouveaux contrats signés avec des clients professionnels, a également progressé de 18% au troisième trimestre fiscal de Microsoft, grâce en grande partie à un nouveau contrat conclu avec OpenAI, le créateur de ChatGPT.

Pendant ce temps, les marges brutes de Microsoft provenant de l’IA ont atteint environ 40%, s’améliorant de 40 à 45 points de base au cours des quatre trimestres précédents, ont indiqué les analystes de Bernstein dirigés par Mark Moerdler dans une note aux clients.

"La question est de savoir ce qui se passera au cours des cinq prochaines années, alors que l’IA deviendra une part bien plus importante des revenus", ont écrit les analystes de Bernstein.

Bien que les stratèges aient soutenu qu’il y a "trop d’inconnues pour estimer les marges" à si long terme, "les marges de l’IA [sont] susceptibles de s’améliorer avec le temps".

"Même si les marges de l’IA ne s’améliorent pas et que les marges brutes de l’entreprise sont impactées par l’IA, Microsoft devrait être en mesure de générer un effet de levier opérationnel et de maintenir des marges d’exploitation stables ou en hausse au cours des cinq prochaines années."

Compte tenu de ces hypothèses, les analystes ont réitéré une note de "surperformance" pour les actions Microsoft et ont désigné le titre comme l’un de leurs "meilleurs choix".

(Reuters a contribué à ce rapport.)

Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.