Investing.com -- S&P Global Ratings a annoncé aujourd'hui avoir révisé les perspectives de la compagnie de services publics SSE PLC de positives à stables. Ce changement intervient en raison du programme d'investissement intensif de l'entreprise, qui devrait augmenter significativement son intensité capitalistique jusqu'à l'exercice financier se terminant le 31 mars 2027.
SSE s'est lancé dans un Programme Plus d'Accélération Zéro Net (NZAP Plus) de 20 milliards de livres sterling, considéré comme un super-cycle d'investissement. L'accent mis par l'entreprise sur les investissements dans les réseaux régulés devrait progressivement améliorer son profil de risque commercial.
Le NZAP Plus de SSE s'aligne sur les exigences du Royaume-Uni en matière d'investissements substantiels pour décarboner le réseau et atteindre un système électrique net zéro d'ici 2030. Cependant, l'ampleur du programme est assez importante par rapport à la génération de flux de trésorerie d'exploitation de l'entreprise. S&P Global Ratings estime que cela pourrait lentement diminuer la flexibilité financière de SSE d'ici l'exercice 2027, à moins que des mesures ne soient prises pour y remédier.
Le ratio moyen des fonds provenant des opérations (FFO) par rapport à la dette est désormais projeté entre 18% et 20% pour les exercices 2025-2027, une baisse par rapport aux 28,4% enregistrés pour l'exercice 2024. Cette réduction reflète également une baisse des prix de l'électricité réalisés par rapport aux niveaux élevés enregistrés au cours des exercices 2023-2024.
Malgré ces changements, la notation de SSE reste fermement dans la catégorie 'BBB+'. Par conséquent, S&P Global Ratings a confirmé sa notation de crédit émetteur à long terme 'BBB+' pour SSE PLC et toutes ses filiales.
Les perspectives stables de SSE sont basées sur l'attente que l'entreprise maintiendra une marge adéquate au niveau de la notation 'BBB+' au cours des exercices 2025-2027. Cela inclut un ratio FFO ajusté moyen par rapport à la dette constamment supérieur à 18% sur une base consolidée.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.