« Attachez vos ceintures » — Les stratèges de BTIG mettent en garde contre des turbulences à venir
Investing.com - L’événement Advancing AI 2025 d’AMD a été accueilli avec un enthousiasme modéré à Wall Street, les analystes soulignant l’absence de grandes surprises et maintenant leur scepticisme quant aux perspectives à court terme.
Bernstein a décrit l’événement comme "pas mauvais mais sans grandes surprises", notant que si AMD (NASDAQ:AMD) a fourni de nouveaux détails sur sa feuille de route GPU, notamment le MI350 (en production, disponible au T3), le MI400 (2026) et le MI500 (2027), "aucun nouveau partenaire GPU majeur n’a été annoncé."
Le cabinet a indiqué que le MI350 comble enfin l’écart de performance brute avec le Blackwell de NVIDIA, "bien qu’avec environ un an de retard", tandis que le MI450 "devrait être plus proche de Rubin que les efforts précédents d’AMD", en supposant un lancement sans accroc.
Bernstein a également déclaré que "la direction [d’AMD] est progressivement plus optimiste sur le long terme", relevant sa vision du marché total adressable des accélérateurs d’IA pour 2028 à "plus de 500 milliards $."
Cependant, AMD n’a pas fourni de prévisions de revenus actualisées à court terme. Le cabinet a ajouté : "Pour l’instant, nous préférerions toujours détenir NVDA."
Morgan Stanley (NYSE:MS) a qualifié le MI350 d’"évolutif" et a souligné que "l’attention reste portée sur le produit MI400/450 à l’échelle du rack pour l’année prochaine, qui pourrait apporter une inflexion plus importante — s’ils parviennent à le livrer."
Les analystes ont également noté que "les commentaires étaient positifs mais ne changent pas la thèse", la plupart de l’enthousiasme des clients étant encore centré sur les produits antérieurs ou la prochaine série MI400.
Morgan Stanley a également souligné que "AMD pourrait ne pas croître beaucoup auprès de ses plus grands clients pour la série MI350, même à partir d’une base beaucoup plus faible", suggérant une possible perte de parts de marché alors même que la demande d’inférence explose.
Malgré l’obtention d’une position auprès des principaux acteurs de l’IA, "le MI400 pourrait changer la donne, mais reste encore une histoire à prouver", a conclu la banque.
Les deux cabinets ont maintenu leurs notations neutres sur l’action.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.