Goldman Sachs (NYSE:GS) a revu à la hausse son objectif pour le MSCI China, citant l'impact du nouveau modèle chinois d'intelligence artificielle (IA) DeepSeek-R1 et d'autres technologies d'IA compétitives et rentables en provenance de Chine.
L'émergence de DeepSeek a entraîné une forte hausse des valeurs technologiques chinoises et a renforcé l'optimisme des investisseurs quant à la croissance et aux avantages économiques de l'IA dans la région. Au cours du mois dernier, les indices Hang Seng TECH et MSCI China ont connu des hausses respectives de 27 % et 19 %.
Depuis l'introduction du ChatGPT en novembre 2022, les actions américaines ont connu une augmentation substantielle de 50 %, ajoutant environ 13 000 milliards de dollars à la capitalisation boursière. Les analystes de Goldman Sachs estiment que l'IA pourrait contribuer de manière significative aux bénéfices des entreprises, aux multiples des actions et aux flux de portefeuille.
"Nous estimons que l'adoption généralisée de l'IA pourrait accroître le bénéfice par action de la Chine de 2,5 % par an au cours de la prochaine décennie. L'amélioration des perspectives de croissance et peut-être un regain de confiance pourraient également augmenter la juste valeur des actions chinoises de 15 à 20 %, et potentiellement engendrer plus de 200 milliards de dollars de flux de portefeuille", a écrit Kinger Lau, stratège en chef des actions chinoises et directeur général chez Goldman Sachs, dans une note adressée aux clients.
En conséquence, Goldman Sachs a révisé ses objectifs pour les indices MSCI China et CSI300 à 85 et 4 700, respectivement, ce qui indique des hausses potentielles sur 12 mois de 16 % et 19 %.
Si l'IA est prometteuse pour la trajectoire de croissance de la Chine, des mesures de relance énergiques sont encore nécessaires pour relever les défis macroéconomiques du pays et soutenir des gains durables pour les actions, a écrit M. Lau.
Goldman Sachs a réparti les entreprises chinoises cotées en deux groupes - les entreprises technologiques et non technologiques - et en six cohortes thématiques afin d'analyser les caractéristiques uniques de l'écosystème de l'IA. Les cohortes comprennent les semi-conducteurs (Semi), l'énergie et l'infrastructure, les données et le cloud, les logiciels (ETR :SOWGn) et les applications, les entreprises dont le chiffre d'affaires augmente et les entreprises dont la productivité augmente.
Pour les investisseurs intéressés par le secteur chinois de l'IA, l'indice Hang Seng TECH et le CSI 1000 sont considérés comme les indices de référence les plus représentatifs du secteur de la technologie et de l'IA.
Goldman Sachs privilégie les secteurs des données et du cloud ainsi que des logiciels et des applications, estimant qu'à mesure que le cycle des dépenses d'investissement dans l'IA se ralentira, la création de cas d'utilisation et la monétisation s'accéléreront.