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Investing.com - Le sentiment des actions parmi les stratèges de Wall Street a augmenté en mai, mais l’indicateur contrariant de Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) reste plus proche d’un signal de "Vente" que d’"Achat".
L’indicateur Sell Side (SSI) de la banque a augmenté de 56 points de base à 55,1%, récupérant une partie de sa forte baisse d’avril, lorsque le sentiment s’était effondré au milieu de l’escalade des tensions commerciales.
Le SSI suit l’allocation moyenne recommandée en actions parmi les stratèges du côté vendeur. Son niveau actuel est maintenant légèrement supérieur à la moyenne sur 15 ans de 54,6% et reste fermement en territoire "Neutre".
Cependant, les stratèges de BofA ont noté que l’indicateur est "légèrement plus proche d’un signal contrariant de ’Vente’ que d’’Achat’ (2,8 points de pourcentage contre 3,8 points de pourcentage)".
Historiquement, le SSI a été un signal contrariant fiable. Lorsque l’indicateur a atteint des extrêmes—soit élevés, soit bas—il a été plus prédictif de la performance future du marché. À son niveau actuel, le modèle implique un rendement de prix de 13% pour le S&P 500 au cours des 12 prochains mois et contribue au cadre d’objectif plus large de BofA pour la fin de l’année.
Le rebond du sentiment en mai a été soutenu par l’atténuation des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et un regain d’optimisme concernant le "Big Beautiful Bill", qui a aidé à faire grimper le S&P 500 de plus de 6%—son meilleur mois depuis novembre 2023.
Néanmoins, BofA a souligné que certaines parties du marché pourraient ne pas avoir pleinement intégré les avantages potentiels des politiques. "Nos analyses quantitatives des fabricants nationaux et des bénéficiaires de ’plus de salaire net’ sont bon marché par rapport à l’historique", a écrit l’équipe.
Bien que le SSI n’ait pas encore déclenché un signal formel de "Vente", les données historiques de BofA montrent que de tels niveaux tendent à être associés à des rendements futurs plus faibles.
Depuis 1987, lorsque le SSI était en territoire de "Vente", le rendement moyen subséquent sur 12 mois pour le S&P 500 n’était que de 2,7%, comparé à 20,5% en territoire d’"Achat" et 12,8% lorsqu’il était neutre.
Malgré les gains récents de l’indice, Bank of America maintient un ton prudent, soulignant que Wall Street a souvent sous-pondéré les actions pendant les marchés haussiers forts—y compris dans les années 1980, 1990, et le rallye post-2009.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.