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Investing.com -- L’inflation américaine a poursuivi sa tendance à la baisse en mai, l’indice des prix à la consommation (IPC) affichant une inflation annuelle de 2,4%, légèrement inférieure aux 2,5% d’avril et conforme aux prévisions du marché.
L’inflation de base, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, a ralenti à 2,8% en glissement annuel, se situant en dessous des 2,9% attendus. Il s’agit du quatrième mois consécutif où les données d’inflation sont inférieures aux prévisions.
Malgré cette désinflation progressive, la Réserve fédérale ne devrait pas se précipiter vers des baisses de taux d’intérêt, selon Nigel Green, PDG du groupe deVere.
"L’inflation se refroidit - mais pas de manière décisive - et avec les tarifs douaniers qui se répercutent maintenant sur les prix alors que l’économie réelle ralentit, la Fed se retrouve dans une impasse", a déclaré Green.
Le PDG de deVere s’attend à ce que la banque centrale maintienne les taux actuels lors de sa réunion la semaine prochaine et probablement tout au long de l’été. Il a noté que même si les marchés commencent à anticiper des baisses, une réduction des taux en septembre reste incertaine.
Les dernières données sur l’inflation font suite à un rapport solide sur l’emploi américain publié vendredi, qui indiquait une tension persistante sur le marché du travail malgré des signes d’assouplissement économique.
"La croissance des salaires reste forte. La demande des consommateurs se maintient. Mais en même temps, les investissements des entreprises faiblissent et l’émission de dette augmente. C’est un équilibre précaire", a déclaré Green.
Ajoutant de la complexité au tableau économique, les tarifs douaniers agissent comme une force contraire à la désinflation. Une cour d’appel fédérale a statué mardi que les tarifs du "Jour de la Libération" du président Trump pourraient rester en vigueur pendant qu’elle examine si la Maison Blanche a l’autorité légale pour imposer ces prélèvements.
"Les tarifs sont inflationnistes par conception. Ils vont maintenant à l’encontre de l’objectif de désinflation de la Fed au pire moment - juste au moment où les indicateurs de croissance commencent à se fissurer", a averti Green.
Le groupe deVere conseille aux investisseurs de réévaluer leurs portefeuilles, suggérant que les secteurs disposant d’un pouvoir de fixation des prix et d’une flexibilité des coûts - comme l’automatisation, l’énergie et certaines infrastructures - restent des investissements attractifs. En revanche, les segments de marché fortement endettés et sensibles aux taux font face à un risque accru.
Green a également souligné des préoccupations sur le marché obligataire, notant que "avec l’émission de dette américaine à des niveaux record et l’affaiblissement de la demande étrangère, les rendements sont susceptibles de rester élevés. Cela a des implications majeures pour la valorisation des actifs et le risque de refinancement dans l’ensemble de l’économie."
Pour la seconde moitié de l’année, deVere s’attend à ce que le sentiment du marché fluctue entre l’espoir d’un assouplissement monétaire et les craintes de stagnation économique.
"Les marchés veulent une histoire. L’IPC d’aujourd’hui leur a donné un récit de progrès. Mais la Fed ne baissera pas les taux sur la base du sentiment. Elle attendra les données - et ces données restent mitigées", a conclu Green.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.