Par Geoffrey Smith
Les marchés boursiers américains ont chuté à l'ouverture jeudi alors que les avertissements de la Fed concernant la lenteur de la reprise après la pandémie ont obligé à repenser les perspectives de croissance des bénéfices dans les années à venir.
À 16h00, l'indice Dow Jones Industrial Average avait perdu 0,8%, pour s'établir à 27 798 points. Le S&P 500 a baissé de 1,1% et le Nasdaq Composite de 1,6%, alourdi par des pertes de plus de 5% de Tesla (NASDAQ:TSLA) et de 1,9% de Apple (NASDAQ:AAPL). La société de données en cloud Snowflake (NYSE:SNOW), qui a plus que doublé lors de ses débuts en bourse mercredi, a chuté de 13% mais a conservé la plupart de ses gains.
Lors de sa réunion, la Fed avait suggéré qu'elle devrait maintenir les taux d'intérêt à zéro ou près de zéro pendant au moins les trois prochaines années, mais n'a donné aucune indication sur le moment où elle pourrait augmenter ses achats mensuels d'obligations, qui ont été un facteur clé dans la conduite de la reprise post-pandémique.
"Nous pensons maintenant qu'un élément déclencheur supplémentaire - comme une hausse désordonnée des rendements sur les échéances plus longues ou une détérioration de l'économie - serait probablement nécessaire", a écrit David Mericle, stratégiste chez Goldman Sachs (NYSE:GS), dans une note de matin. En revanche, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré à plusieurs reprises que la banque centrale considère sa position politique actuelle comme "appropriée" et a rappelé à son auditoire la nécessité d'un soutien de la politique budgétaire.
Ce soutien est toujours d'actualité. Politico a rapporté jeudi que les sénateurs républicains résistent toujours à la pression du président Trump pour élaborer un nouveau plan de relance plus proche de celui proposé par un comité bipartite de législateurs de la Chambre des représentants.
Les signes indiquant que le marché immobilier américain, jusqu'ici très dynamique, se refroidit et que les licenciements continuent à se multiplier, ont également pesé sur le marché. En août, les mises en chantier ont chuté pour la première fois en quatre mois, tout comme les permis de construire, mais les analystes s'attendent à ce que cette baisse soit temporaire.
Ian Shepherdson, économiste américain en chef de Pantheon Macroeconomics, a noté que la baisse des mises en chantier était "plus que justifiée" par l'impact de l'ouragan Laura et de la tempête tropicale Marco, qui ont frappé le sud des États-Unis le mois dernier. La baisse des permis de construire, quant à elle, est entièrement due à la volatilité du segment des logements multifamiliaux, alors que les permis pour les maisons individuelles ont continué à augmenter rapidement.
"D'autres augmentations de la délivrance de permis sont à venir, et les mises en chantier vont aussi fortement rebondir", a déclaré Shepherdson.