Investing.com — Mizuho a dégradé Atmos Energy Corp (NYSE:ATO) de Surperformance à Neutre, indiquant que la valorisation du titre, leader du secteur, laisse peu de place à une expansion supplémentaire des multiples malgré des fondamentaux solides.
La firme a abaissé son objectif de cours d’1$ à 164$, appliquant un multiple P/E de 19,5x à ses estimations de bénéfices pour 2027, qui restent supérieures au consensus du marché.
Bien que la firme reconnaisse la solide exécution d’Atmos, son environnement réglementaire favorable et sa croissance constante des bénéfices, elle estime que la valorisation premium reflète déjà ces forces.
Mizuho anticipe une mise à jour solide pour le deuxième trimestre fiscal le 7 mai, avec la possibilité qu’Atmos resserre ses prévisions vers le haut de sa fourchette.
Cependant, la firme a indiqué que les conditions météorologiques plus froides et la dynamique des pipelines ont probablement eu un impact modeste au cours du trimestre et que les catalyseurs futurs semblent limités.
À plus long terme, Mizuho prévoit qu’Atmos devra intensifier ses émissions d’actions à partir de l’exercice 2027 pour répondre à son plan de financement quinquennal de 15 milliards $, un facteur qui pourrait peser sur la capacité de l’entreprise à accélérer la croissance de ses bénéfices.
Les actions d’Atmos ont progressé de 13,6% depuis le début de l’année, figurant parmi les meilleures performances du groupe des sociétés de distribution locale (LDC), contre un gain de 4,8% pour l’indice UTY.
"Nous considérons qu’une expansion supplémentaire des multiples est peu probable compte tenu de la prime significative de l’entreprise, leader du secteur, par rapport à toutes les utilities, pas seulement ses pairs du secteur gazier," a déclaré Mizuho.
Mizuho a noté que le P/E de 18,9x d’Atmos pour l’exercice 2027 est en tête du secteur des utilities et nécessiterait que l’entreprise relève ses objectifs à long terme pour justifier une hausse supplémentaire, un mouvement considéré comme improbable à court terme.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.