Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) a dégradé Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE) de Surpondérer à Pondération Neutre, citant des risques élevés liés aux tarifs douaniers et des retards dans l'acquisition prévue de Juniper Networks (NYSE:JNPR), qui devait apporter une augmentation significative des bénéfices.
Le courtier a indiqué que sa revalorisation initiale d'HPE en décembre était basée sur le potentiel d'accroissement de l'acquisition de Juniper, mais cette opération est maintenant en suspens dans l'attente d'un procès du Département de la Justice américain prévu pour la fin de l'été.
Entre-temps, la structure de marges plus minces d'HPE la rend plus vulnérable aux tarifs douaniers plus élevés que prévu, annoncés le 2 avril.
Sans l'amortisseur de bénéfices de Juniper, HPE fait face à davantage de risques à court terme, notamment en raison de l'exposition plus importante de l'entreprise aux produits matériels et d'une marge de manœuvre réduite pour absorber les coûts supplémentaires, selon les analystes de Morgan Stanley.
Morgan Stanley a réduit son objectif de cours sur HPE de 24 à 14 USD, notant que le nouveau scénario de base suppose un impact tarifaire de 30% sur le coût des produits vendus destinés aux États-Unis, partiellement compensé par des efforts d'atténuation et des réductions de coûts.
"Bien que la transaction avec JNPR puisse encore être approuvée, il y a plus de risques que de catalyseurs à court terme, ce qui nous amène à une recommandation Pondération Neutre", ont déclaré les analystes.
Le scénario pessimiste de la firme se situe désormais à 5 USD, contre 11 USD précédemment, tandis que le scénario optimiste a été réduit de 34 à 25 USD.
La firme a également signalé une détérioration de la demande de matériel informatique, citant les résultats de son enquête montrant une forte baisse des prévisions de dépenses, particulièrement dans les serveurs et le stockage, des domaines que Morgan Stanley considère parmi les "moins défendables" lors d'un ralentissement macroéconomique.
Bien que l'acquisition de Juniper puisse encore être approuvée et finir par agir comme un catalyseur, Morgan Stanley a déclaré que les risques l'emportent désormais sur les récompenses à court terme.
Nous pourrions être plus constructifs sur HPE une fois qu'il y aura plus de clarté sur les tarifs douaniers, les impacts macroéconomiques et le résultat du procès du DOJ, indique la note.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.