Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) a initié la couverture de Duolingo (NASDAQ:DUOL) avec une recommandation "Surpondérer" et un objectif de cours de 435 USD, le plus élevé de Wall Street, motivé par une croissance rapide des utilisateurs, un fort potentiel d’expansion des marges et des perspectives significatives grâce aux outils d’IA générative.
Le courtier a indiqué que la base d’utilisateurs de Duolingo, qui compte aujourd’hui environ 117 millions de personnes, ne représente que 5% des 2 milliards d’apprenants de langues estimés dans le monde, laissant une marge importante pour une croissance soutenue.
Morgan Stanley prévoit un taux de croissance annuel composé de 26% pour le chiffre d’affaires au cours des cinq prochaines années.
L’approche de Duolingo combine des éléments de jeux mobiles et d’apprentissage des langues, lui donnant accès à un marché total adressable de 220 milliards USD où il détient actuellement moins de 1% de parts.
La firme a déclaré que le modèle d’apprentissage ludique de l’entreprise, son fort engagement utilisateur et l’amélioration de sa monétisation forment un "algorithme de croissance multifacette" durable.
"Duolingo présente la rare combinaison d’une croissance rapide des utilisateurs, de marges solides et en expansion, et d’un potentiel clair lié à l’IA générative," ont écrit les analystes.
Morgan Stanley estime que l’effet de levier opérationnel de Duolingo fera passer les marges d’EBITDA des niveaux actuels à 40% d’ici 2029, avec un potentiel à plus long terme dépassant 50%.
La note souligne que l’accent mis par l’entreprise sur une image de marque virale et des dépenses marketing limitées contribue à amplifier sa rentabilité.
L’abonnement Max de Duolingo, alimenté par l’IA générative et incluant des fonctionnalités d’appel vidéo, commence à générer une contribution significative au chiffre d’affaires.
La note estime que les revenus de Max ont été multipliés par dix au cours des derniers trimestres pour atteindre 6% du chiffre d’affaires total. Les analystes estiment que cela pourrait représenter un changement majeur dans la monétisation si l’adoption se poursuit.
L’objectif de 435 USD reflète le point médian entre un scénario de base à 335 USD et un scénario optimiste à 530 USD.
Malgré sa valorisation élevée, le courtier a déclaré que les perspectives de croissance de Duolingo et son potentiel en matière d’IA justifient cette prime.
Les actions de Duolingo ont chuté d’environ 30% par rapport à leurs récents sommets, mais ne sont pas exposées aux tarifs douaniers ou à des risques macroéconomiques significatifs, a ajouté Morgan Stanley.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.