Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) a relevé la note d'AppLovin (NASDAQ:APP) Corp à "Surpondérer" contre "Pondération neutre", citant une forte exécution, une part de marché croissante dans la publicité in-app, et un rapport risque-rendement favorable.
Le courtier a fixé un nouvel objectif de cours à 350 $, impliquant un potentiel de hausse de 27% par rapport aux niveaux actuels.
AppLovin a surperformé le marché de la publicité in-app depuis 2023, gagnant des parts dans le secteur du jeu et développant rapidement son activité publicitaire hors jeu, particulièrement dans l'e-commerce.
Morgan Stanley a indiqué que son analyse actualisée montre que les objectifs de croissance publicitaire sont désormais plus réalisables, même dans un environnement macroéconomique plus faible.
"Malgré des perspectives de consommation plus prudentes, nous voyons maintenant un chemin clair pour APP de générer une solide croissance des revenus publicitaires, portée par les segments du jeu et du hors-jeu", ont écrit les analystes.
Le courtier a réduit ses estimations d'EBITDA pour 2025 et 2026 de 9% chacune et abaissé son objectif de cours de 475 $ à 350 $.
Cependant, Morgan Stanley estime que la récente baisse de 46% du titre présente une opportunité d'achat.
"APP reste l'un des noms les plus résilients de notre couverture publicitaire", indique la note, soulignant son innovation, son pouvoir de fixation des prix et son exposition à la publicité à réponse directe.
Le segment publicitaire hors jeu d'AppLovin devrait désormais contribuer à hauteur de 750 millions de dollars au chiffre d'affaires cette année et devenir le principal moteur de croissance.
Les revenus publicitaires de l'entreprise devraient croître à un TCAC de 30% de 2024 à 2027.
Bien que le scénario pessimiste suppose une récession liée à la consommation et une croissance plus lente, Morgan Stanley voit un rapport risque-rendement favorable d'environ 2:1, avec une valorisation optimiste de 575 $ par action.
"Même avec des prévisions revues à la baisse, nous pensons qu'APP est bien positionné pour surperformer, soutenu par de solides fondamentaux et une valorisation qui reste inférieure à celle de ses pairs en termes de PE GAAP", selon les analystes de Morgan Stanley.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.