« Attachez vos ceintures » — Les stratèges de BTIG mettent en garde contre des turbulences à venir
Investing.com - NatWest Group PLC (LON:NWG) se profile comme l’acquéreur le plus probable de TSB Bank, la filiale britannique du prêteur espagnol Banco de Sabadell SA (BME:SABE), selon une analyse de RBC Marchés des capitaux.
Sabadell a confirmé lundi avoir reçu "des manifestations d’intérêt préliminaires non contraignantes" pour TSB, suite aux informations publiées précédemment dans le Financial Times.
RBC estime le prix de vente potentiel à environ 2,6 milliards £, un montant supérieur à la fourchette de 1,7-2,0 milliards £ suggérée dans les articles de presse.
À cette valorisation, NatWest pourrait financer l’acquisition sans lever de capital supplémentaire en réduisant ses rachats d’actions d’environ 1,1 milliard £ et en permettant à son ratio de capital CET1 de diminuer à environ 13%.
L’acquisition augmenterait le portefeuille de prêts de NatWest d’environ 10%, renforçant sa part de marché dans les prêts hypothécaires britanniques de 2,0% et les dépôts de 1,4%. RBC calcule que l’opération pourrait augmenter le bénéfice par action de NatWest d’environ 8%, en supposant des synergies de coûts d’environ 18%.
La vente potentielle de TSB est considérée comme une mesure défensive de Sabadell contre la tentative de rachat en cours de BBVA (BME:BBVA).
La cession nécessiterait l’approbation des actionnaires de Sabadell et déclencherait probablement un examen par la CNMV, le régulateur du marché des valeurs mobilières d’Espagne. Si elle était finalisée, la vente augmenterait le ratio CET1 de Sabadell d’environ 270 points de base.
Parmi les autres acquéreurs potentiels figurent Barclays PLC (LON:BARC), Santander UK et HSBC Holdings (NYSE:HSBC) PLC (LON:HSBA), selon le Financial Times.
RBC note que bien que Lloyds Banking Group PLC (LON:LLOY) n’ait pas été mentionné dans les rapports, les récents changements au sein de l’Autorité britannique de la concurrence et des marchés pourraient potentiellement permettre davantage de consolidation dans le secteur bancaire britannique.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.