Investing.com — Piper Sandler a dégradé Oracle (NYSE:ORCL) de Surpondérer à Neutre dans une note publiée mercredi, citant des inquiétudes concernant la pression sur les marges et l’augmentation des dépenses d’investissement alors que l’entreprise intensifie ses investissements dans son activité d’infrastructure cloud.
La société a également réduit son objectif de cours pour les actions Oracle de 190 à 130 USD.
Les analystes de Piper Sandler ont reconnu la dynamique récente d’Oracle dans les charges de travail d’intelligence artificielle, notamment via son activité Oracle Cloud Infrastructure (OCI).
"OCI a réussi à se tailler un rôle différencié en tant que plateforme de choix pour les clusters GPU à grande échelle, avec un nombre croissant de clients IA, notamment Meta (NASDAQ:META), Uber (NYSE:UBER), xAI, Luma AI, Suno et Baseten", ont écrit les analystes.
Cependant, ils ont averti qu’une croissance rapide s’accompagne de coûts croissants. "Avec un grand carnet de commandes vient une grande responsabilité", indique la note, soulignant une augmentation de 48 milliards USD du carnet de commandes d’un trimestre à l’autre, portant les obligations de performance restantes totales à 130 milliards USD, en hausse de plus de 60% par rapport à l’année précédente.
Pour répondre à la demande, Oracle a étendu ses régions de centres de données orientées clients de 69 à 101 au cours de l’année écoulée, note Piper Sandler.
La société a prévenu que l’exercice fiscal 2026, qui commence en juin, s’annonce comme "une année de croissance et d’investissements élevés".
La société estime que les dépenses d’investissement d’Oracle pourraient augmenter de plus de 50% d’une année sur l’autre pour atteindre 24 milliards USD, consommant potentiellement "près de 100% des flux de trésorerie d’exploitation potentiels".
Tout en maintenant une vision positive à long terme, Piper Sandler a déclaré se mettre en retrait pour le moment.
"Nous restons optimistes quant aux opportunités d’ORCL pour les 3 à 5 prochaines années, mais nous nous mettons en retrait avant l’exercice 2026 que nous considérons comme une année d’investissement", ont écrit les analystes.
La dégradation reflète également un changement dans la méthodologie d’évaluation, Piper se concentrant désormais sur les flux de trésorerie d’exploitation plutôt que sur les flux de trésorerie disponibles pour les modèles à forte intensité de capital comme Oracle.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.