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Investing.com -- Morgan Stanley a noté une nouvelle baisse du sentiment des investisseurs pour le marché des actions A de Chine, soulignant une diminution du volume des transactions et des indicateurs macroéconomiques tièdes. La firme a mis en évidence l’absence de mesures de relance à court terme malgré une trêve tarifaire provisoire en cours.
Bien que les améliorations structurelles du marché des actions restent intactes, Morgan Stanley conseille aux investisseurs d’être sélectifs, privilégiant les secteurs de la technologie et de l’innovation ainsi que les placements à rendement, et de préférer les investissements offshore aux actions A.
Selon la firme, l’indice pondéré du sentiment des actions A de Morgan Stanley (MSASI) et le MSASI simple ont chuté respectivement de 8 et 7 points de pourcentage à 41% et 54%, par rapport au cycle précédent se terminant le 21/05.
Le volume quotidien moyen des transactions pour ChiNext, les actions A et les échanges Northbound a diminué respectivement de 9%, 7% et 9%, tandis que le volume des contrats à terme sur actions a connu une légère augmentation de 1% par rapport au cycle précédent du 15 au 21/05. Le RSI-30D, un indicateur technique, a également baissé marginalement de 3 points de base depuis le 21/05.
Contrairement à la tendance à la baisse du sentiment et du volume des transactions, les échanges Southbound ont connu des entrées nettes de 2,1 milliards $ au cours de la semaine du 22 au 28/05. Depuis le début de l’année, les entrées nettes ont atteint un montant substantiel de 81,2 milliards $, dont 4,0 milliards $ pour le mois en cours.
Il est important de noter que depuis le 19/08, suite à une annonce de HKEX, de la Bourse de Shanghaï et de la Bourse de Shenzhen le 26/07/2024, la publication des données quotidiennes d’achat et de vente Northbound a été interrompue, les dernières données étant disponibles le 16/08.
Les perspectives macroéconomiques restent modérées, l’équipe économique de Morgan Stanley pour la Chine indiquant que le rééquilibrage de la politique macroéconomique et du modèle de croissance semble insaisissable. Un exemple récent cité est la concurrence continue sur les prix des voitures, qui contribue à la déflation en raison des déséquilibres entre l’offre et la demande.
Bien qu’il y ait de plus en plus de discussions sur la nécessité d’un rééquilibrage économique, le modèle dominant axé sur l’offre persiste, suggérant que la reflation est improbable à court terme et restera incertaine à plus long terme.
En outre, la croissance des ventes au détail en Chine a également ralenti en avril au milieu des perturbations tarifaires, avec une augmentation de 5,1% en glissement annuel, contre 5,9% en mars et en dessous des prévisions consensuelles de 5,5%.
Le taux de croissance annuel composé par rapport à 2019 est également tombé à 3,3%, contre 4,3% en mars. L’équipe de consommation de Morgan Stanley interprète ce sentiment des consommateurs plus faible comme reflétant l’impact des perturbations tarifaires.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.