Investing.com -- UBS est restée optimiste sur Uber (NYSE:UBER) dans sa dernière note, maintenant une note d’achat avec un objectif de prix légèrement réduit de 106 $ à 107 $, citant la confiance dans la capacité de la société à atteindre ses objectifs pour 2026 malgré les préoccupations actuelles concernant les robotsaxis.
Le cabinet souligne qu’Uber est bien positionné pour "composer l’EBITDA ajusté à ~40% sur une période de 3 ans", soutenu par une croissance plus forte que prévu des réservations brutes. I
La banque explique qu’au quatrième trimestre 2024, les réservations de mobilité ont augmenté de 24% d’une année sur l’autre, tandis que la livraison a connu une augmentation de 18%.
Uber a prévu une croissance de plus de 20% pour le premier semestre 2024 pour Mobility et des niveaux similaires pour Delivery, renforçant ainsi sa trajectoire de croissance, note UBS.
Les analystes de la banque considèrent également que la capacité d’Uber à augmenter ses marges est un atout majeur. "Les gains d’efficacité continus permettant à la direction de souscrire à l’expansion des marges en 2025 à la fois dans la mobilité et la livraison" devraient entraîner une amélioration de la rentabilité.
Si les robotaxis restent une perturbation potentielle à long terme, UBS estime que le risque est surestimé. "Uber s’attend à ce que les robotsaxis puissent répondre à 10-15 % de la demande du marché du covoiturage au cours des cinq prochaines années, ce qui est nettement inférieur au niveau de ~30 % que nous avons entendu de la part des investisseurs", a déclaré UBS, estimant qu’il s’agit d’un impact plus gérable.
En outre, ils déclarent que la base croissante de membres d’Uber par le biais d’Uber One, qui a augmenté à 30 millions au quatrième trimestre 2024 contre 25 millions au troisième trimestre, apporte une stabilité supplémentaire. Le cabinet note également que "l’anticipation limitée des changements dans les environnements concurrentiels américains en matière de mobilité ou de livraison mondiale" devrait contribuer à soutenir la croissance à moyen terme d’Uber.
Malgré des prévisions de réservations brutes légèrement inférieures aux attentes pour le premier trimestre 2025 (42,0 à 43,5 milliards de dollars), UBS considère que les fondamentaux à long terme d’Uber sont intacts. L’entreprise a réaffirmé son "objectif de rachat de 7 milliards de dollars", renforçant ainsi sa confiance dans ses perspectives financières.
UBS estime un scénario de hausse de 114 dollars par action, avec un "CAGR de croissance des réservations brutes sur 2 ans de 16%" et une marge d’EBITDA ajusté de 5,2%. L’entreprise reste optimiste, considérant Uber comme une "plateforme multiple, une société à croissance régulière à moyen terme" avec de fortes perspectives de croissance.