Investing.com - Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) s'apprête à dévoiler ses résultats du troisième trimestre après la clôture de la bourse, le jeudi 26 octobre. Le géant de la technologie évolue dans un environnement macroéconomique difficile, aux prises avec la réduction des dépenses des consommateurs et des entreprises, l'inflation et la hausse des taux d'intérêt. Malgré ces défis à court terme, le leadership de l'entreprise dans divers secteurs d'activité, l'augmentation des marges bénéficiaires et la croissance du marché potentiel me rendent optimiste quant à l'action d'Amazon.
Wall Street prévoit qu'Amazon publiera un chiffre d'affaires de 141,59 milliards de dollars et un bénéfice ajusté par action de 0,58 dollar. À titre de comparaison, le troisième trimestre de l'année dernière a enregistré un chiffre d'affaires de 127,1 milliards de dollars et un bénéfice ajusté de 0,28 dollar par action. On s'attend donc à une croissance du chiffre d'affaires de 11 % et à un bénéfice plus que doublé pour ce trimestre.
Le plus grand secteur d'activité d'Amazon, les magasins en ligne, devrait croître de 6 % pour atteindre 56,84 milliards de dollars, soit environ 40 % du chiffre d'affaires total. En tant que première société de commerce électronique au monde, les ventes en ligne continuent de stimuler la croissance du chiffre d'affaires d'Amazon.
À l'heure actuelle, les dépenses en ligne représentent 15,4 % du total des ventes au détail aux États-Unis, et ce pourcentage est encore plus faible dans d'autres économies en développement. Cette situation offre à Amazon de nombreuses possibilités d'expansion au cours de la prochaine décennie.
L'étendue de la couverture mondiale d'Amazon et son vaste réseau de centres d'exécution des commandes et d'entrepôts lui confèrent un avantage concurrentiel, en permettant de réduire les coûts de livraison et d'expédier les produits dans les délais impartis. Les services Web d'Amazon vont-ils poursuivre leur remarquable croissance ?
Amazon est le leader mondial des services de cloud public. Au deuxième trimestre, les ventes d'AWS ont augmenté de 12 % pour atteindre 22,1 milliards de dollars, un taux nettement inférieur à celui des dernières années en raison de la prudence des entreprises.
Avec une part de marché de 32 %, AWS devrait bénéficier de manière significative du marché de l'informatique dématérialisée, qui devrait atteindre 1,6 billion de dollars d'ici à 2030, selon IndustryARC. Si AWS maintient sa part de marché, son chiffre d'affaires dans le domaine de l'informatique dématérialisée pourrait dépasser 510 milliards de dollars d'ici à la fin de la décennie.
AWS est le principal moteur de profit d'Amazon, avec une marge d'exploitation de 24,7 % au cours des 12 derniers mois.
Le segment Publicité d'Amazon devrait être l'activité à la croissance la plus rapide de l'entreprise. Il s'agit de la troisième plateforme publicitaire numérique au niveau mondial, derrière Alphabet (NASDAQ:GOOGL)'s (NASDAQ:GOOG) Google et Meta's (NASDAQ:META) Facebook.
Alors qu'Alphabet et Meta ont dû faire face à une baisse des ventes de publicité au cours des 18 derniers mois, Amazon gagne rapidement des parts de marché car sa plateforme offre aux annonceurs une base de clients avec une intention d'achat plus élevée.
Amazon a considérablement augmenté ses dépenses d'investissement pendant la pandémie de COVID-19 afin de répondre à l'augmentation de la demande. Cependant, avec la réouverture des économies et la baisse des dépenses en ligne, les flux de trésorerie disponibles d'Amazon ont été fortement affectés.
En conséquence, Amazon s'est concentrée sur la réduction des coûts afin d'augmenter ses marges bénéficiaires. Elle a réduit ses dépenses d'investissement de 10 % en glissement annuel au cours des quatre derniers trimestres et a également réduit ses effectifs en procédant à des licenciements et à des restructurations.
Bank of America (NYSE:BAC) estime que la vigueur des dépenses de consommation pourrait permettre à Amazon de réaliser de bonnes ventes au troisième trimestre. Les données de la banque indiquent une augmentation de 1 % en glissement annuel des achats en ligne au cours du troisième trimestre, une tendance qui devrait se poursuivre jusqu'à la fin de l'année. Bank of America maintient sa note "Acheter" avec un objectif de prix de 174 dollars, ce qui indique un potentiel de hausse de 35 %.
Goldman Sachs (NYSE:GS) prévoit que le chiffre d'affaires d'Amazon Web Services est resté stable au cours du dernier trimestre. Cependant, la firme note des vents contraires possibles tels que la concurrence croissante des plateformes de commerce électronique comme Temu et la flambée des prix de l'énergie, qui pourraient avoir un impact sur les marges bénéficiaires. Goldman Sachs maintient sa note "Acheter" mais a réduit son objectif de prix à 175 dollars par action, ce qui indique un potentiel de hausse de 36%.
Les stratèges de JMP s'attendent à une augmentation des ventes en ligne pendant les Prime Big Deal Days d'Amazon. Ils considèrent qu'il s'agit d'une extension des dépenses de vacances plutôt que d'un avantage supplémentaire pour le chiffre d'affaires. JMP évalue Amazon à "Acheter" avec un objectif de prix de 175 dollars, ce qui indique un potentiel de hausse de 36 %.
Jefferies prévoit une hausse des bénéfices d'AWS en raison de la diminution des optimisations du cloud et de l'augmentation de la demande en matière d'IA. Jefferies évalue Amazon à "Acheter" avec un objectif de prix de 175 dollars, ce qui indique une hausse potentielle de 36%.
JPMorgan (NYSE:JPM) prévoit des bénéfices sains pour Amazon au second semestre, soutenus par les fortes dépenses de consommation américaines et l'accélération attendue de la croissance d'AWS. JPMorgan considère Amazon comme "Acheter" avec un objectif de prix de 180 dollars, ce qui indique un potentiel de hausse de 40 %.