Investing.com — Les analystes continuent de s’attendre à des restrictions significatives sur la puce H20 de Nvidia en Chine, malgré un récent rapport médiatique suggérant que le département américain du Commerce pourrait autoriser la poursuite des expéditions.
Le H20, une version à performance limitée du GPU phare H100 de Nvidia, a été conçu pour se conformer aux contrôles d’exportation américains en restant sous un seuil de performance spécifique en téraflops par millimètre carré.
Nvidia (NASDAQ:NVDA) a décrit le H20 comme répondant à "un espace très compétitif", mais Morgan Stanley (NYSE:MS) a noté que sa performance est environ 75% inférieure à celle du H100, dont l’exportation vers la Chine a été interdite l’année dernière.
"Lorsque vous forcez la meilleure entreprise de matériel d’IA au monde à concourir à un niveau de performance désormais inférieur de 85% ou plus à l’état de l’art, les prix seront compétitifs", ont écrit les analystes de Morgan Stanley.
Ils estiment que les marges brutes sur le H20 se situent autour de 50%, bien en dessous de la moyenne de l’entreprise Nvidia qui est dans les 70%, et ont déclaré que la force du H20 a contribué à l’affaiblissement des marges brutes au cours des deux derniers trimestres.
Un rapport sur NPR.com a suggéré que bien que le H20 ait été initialement ciblé pour des restrictions, le gouvernement américain pourrait maintenant autoriser la poursuite des expéditions. Morgan Stanley a déclaré que ce rapport "n’a pas été confirmé" et a maintenu que les restrictions restent leur scénario de base.
Morgan Stanley a souligné les interdictions d’exportation américaines sur les puces haut de gamme, qui pousseraient les entreprises chinoises à ne pas acheter le H20, tandis que les nouveaux GPU Blackwell offrent jusqu’à 25 fois plus de performances,
Cela laisse aux entreprises chinoises des choix limités : utiliser des GPU sur des plateformes cloud étrangères (lorsque c’est autorisé), se procurer des puces restreintes via des marchés secondaires (ce qui n’est pas autorisé), ou acheter des puces conformes comme le H20 ou le MI308 d’AMD (NASDAQ:AMD).
Les analystes ont déclaré que le cloud public n’est pas une solution viable pour tous les utilisateurs chinois et que l’approvisionnement par des canaux secondaires de puces haut de gamme est probablement surestimé, en raison des risques juridiques et financiers.
Ce qui laisse aux entreprises l’option 3, disent les analystes. Et bien que l’achat de performances aussi loin derrière l’état de l’art ne soit pas optimal, c’est la seule option disponible, et les entreprises ont montré de bons résultats.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.