Investing.com - Les actions technologiques ont fortement progressé grâce à l’enthousiasme renouvelé autour des récents accords d’IA souveraine entre les États-Unis et l’Arabie Saoudite.
Les stratégistes d’UBS considèrent les clients souverains et les entreprises comme une force croissante dans l’investissement mondial en IA, positionnant ce segment comme le deuxième plus grand contributeur aux dépenses d’investissement (capex) dans ce domaine.
La banque estime que l’IA souveraine et d’entreprise représentera 17% des dépenses mondiales en IA en 2025, soulignant l’accélération des efforts des gouvernements pour construire des infrastructures d’IA nationales.
"Les principales régions du monde ont réalisé le potentiel de l’IA et prévoient de construire leurs propres infrastructures pour s’assurer que leurs dépenses non seulement amélioreront la productivité ou stimuleront l’innovation, mais leur permettront également de conserver le contrôle sur les données et la sécurité", ont déclaré les stratégistes d’UBS dirigés par Sundeep Gantor.
Ils prévoient que les dépenses mondiales en IA augmenteront de 60% en glissement annuel pour atteindre 360 milliards $ en 2025, puis de 33% supplémentaires à 480 milliards $ en 2026. La demande souveraine est considérée comme un moteur de croissance structurelle, avec des dépenses couvrant le calcul d’IA, la mémoire à haute bande passante (HBM), les réseaux et les infrastructures industrielles comme le refroidissement et l’énergie.
Les derniers accords de l’Arabie Saoudite liés au calcul d’IA ont été cités comme exemple de l’accélération de l’activité menée par les États souverains. Ces accords, ainsi que d’autres annonces régionales au cours de l’année écoulée, représentent "une opportunité sous-estimée", ont écrit les stratégistes dans un rapport.
Ils notent également que, bien que les quatre grands — Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) et Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) — dominent encore les dépenses globales en IA, leur part devrait passer de 58% en 2025 à 52% en 2026, à mesure que de nouveaux acteurs comme les acheteurs souverains et les entreprises joueront un rôle plus important.
Les investisseurs qui sont restés exposés aux principaux noms de l’IA ont constaté un rebond de 24% depuis les plus bas d’avril, et UBS voit encore une marge de progression.
"Bien que l’incertitude soit toujours présente, nous voyons maintenant un potentiel de hausse par rapport à notre prévision de croissance du BPA de 12% pour le secteur technologique mondial, compte tenu des solides fondamentaux sous-jacents de l’IA et de l’atténuation des incertitudes liées au commerce", poursuit le rapport.
Cependant, les perspectives ne sont pas sans risques. UBS signale les vents contraires potentiels liés aux tarifs douaniers, les pressions sur les coûts dues aux changements dans la chaîne d’approvisionnement et les perturbations causées par les applications d’IA générative.
Malgré tout, UBS reste constructif, soutenant que "les solides fondamentaux de l’IA et les leçons de l’histoire suggèrent que la reprise peut durer plus longtemps". La banque continue de recommander une position "défensivement offensive", privilégiant un mélange de valeurs cycliques de semi-conducteurs et d’entreprises plus stables de logiciels et d’internet.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.