Investing.com - Raymond James a relevé la note de Coherent (NYSE:COHR) Corp et Lumentum Holdings (NASDAQ:LITE) de Outperform à Strong Buy, citant une croissance robuste des ventes de transmetteurs-récepteurs backend liés à l’IA et un marché des télécommunications en reprise.
La firme considère que les préoccupations concernant les optiques co-packagées (CPO) sont exagérées, alors qu’elles avaient précédemment pesé sur les deux titres.
"Avec les actions Coherent et Lumentum sous pression avant le salon OFC cette année, nous anticipons qu’une plus grande clarté sur le CPO et l’opportunité de marché globale pourrait constituer un catalyseur positif," a déclaré l’analyste.
Raymond James prévoit que les ventes de transmetteurs-récepteurs backend pour l’IA atteindront 22,2 milliards $ d’ici 2030, reflétant un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 30% par rapport aux niveaux de 2024.
Compte tenu de la feuille de route de Nvidia (NASDAQ:NVDA) et de la demande accrue pour le 800G, l’analyste de Raymond James modélise désormais 15 millions d’unités en 2025, ajoutant que les deux entreprises sont bien positionnées pour bénéficier de leur statut de fournisseurs clés dans l’écosystème de Nvidia.
Les inquiétudes concernant la perturbation des transmetteurs-récepteurs enfichables par le CPO sont surestimées, note Raymond James. Coherent et Lumentum possèdent des technologies critiques dans les transmetteurs-récepteurs basés sur VSCEL, SiPh et EML, ainsi que dans les chiplets CPO.
Les deux entreprises font partie d’un petit groupe capable de fournir des composants CPO en volume.
Les transmetteurs-récepteurs enfichables continueront à coexister avec le CPO, et l’adoption du CPO devrait finalement constituer une victoire séculaire pour les entreprises optiques, selon l’analyste.
Le marché des télécommunications rebondit en raison de la forte demande d’interconnexions de centres de données et de déploiements 400ZR, ce qui profite aux deux entreprises.
Pendant ce temps, les segments industriels et d’instrumentation, qui ont fait face à des vents contraires macroéconomiques, se stabilisent.
L’exposition de Lumentum à ces segments est limitée, représentant environ 15% du chiffre d’affaires, tandis que l’exposition de Coherent, d’environ 35%, offre un potentiel de monétisation grâce à des initiatives stratégiques.
Raymond James voit un potentiel de hausse à court terme grâce à une plus grande clarté sur les développements CPO lors du prochain salon OFC et souligne que Coherent et Lumentum sont des bénéficiaires clés de la croissance à long terme de la demande optique liée à l’IA.
"Coherent est idéalement positionné pour capitaliser sur les initiatives backend de l’IA, les mises à niveau du front-end des centres de données existants, la commercialisation des optiques co-packagées et une reprise de la demande en télécommunications avec le réapprovisionnement des stocks OEM, tandis que les segments Industriel/Instrumentation touchent largement le fond," a déclaré l’analyste de Raymond James.
Cet article a été généré et traduit avec l’aide de l’IA et revu par un rédacteur. Pour plus d’informations, consultez nos T&C.